11月17日，在港股普遍走弱的市況下，上海復旦（01385.HK）股價走勢強勁，盤中一度漲逾7.7%，截至收盤，該股漲幅為4.65%，報40.92港元/股。A股$復旦(dan)微電(688385)$表現同樣活躍，收盤漲幅為(wei)3.33%，報(bao)58.6元(yuan)/股。

上海(hai)復旦“A+H”齊沖高，或與(yu)公司披露的重磅股權(quan)變更公告(gao)有關(guan)。

上海復旦A股大股東易主

11月16日，上海(hai)復旦(dan)發布公告稱，11月14日，國(guo)盛投(tou)資(zi)與復芯(xin)凡高簽(qian)署了(le)《股(gu)(gu)(gu)份轉(zhuan)讓(rang)框架協議(yi)》，國(guo)盛投(tou)資(zi)擬以協議(yi)轉(zhuan)讓(rang)方式(shi)，受(shou)讓(rang)復芯(xin)凡高持有的(de)復旦(dan)微(wei)電1.067億股(gu)(gu)(gu)A股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)份，占公司總股(gu)(gu)(gu)本(ben)的(de)12.99%。

交易完成(cheng)后(hou)，國盛投資將成(cheng)為復(fu)(fu)旦(dan)(dan)微(wei)電(dian)第(di)一大股(gu)東。復(fu)(fu)旦(dan)(dan)微(wei)電(dian)仍為無控股(gu)股(gu)東、無實際控制人狀(zhuang)態，本次變動不會對經營構成(cheng)重大影響，也不涉及要約收購。

據悉，國(guo)(guo)盛投資主要(yao)從事投資與(yu)資產管理業務，其(qi)控股(gu)股(gu)東為國(guo)(guo)盛集團(tuan)，實際控制(zhi)人為上海市國(guo)(guo)資委。根據公(gong)告，本(ben)次權益變動目的系根據國(guo)(guo)盛投資自(zi)身戰略發展的需要(yao)進行的。

此次股權(quan)交易，被市(shi)場(chang)解讀為上海國資(zi)踐行(xing)國家半導(dao)體自主(zhu)可控戰略的關(guan)鍵布局(ju)。

另外，有分析人士指出，對(dui)復旦微電而(er)言(yan)，引入實力雄厚的國資股(gu)東(dong)，公司不僅(jin)將獲得(de)資金、產業(ye)資源(yuan)、政(zheng)策對(dui)接(jie)等(deng)多維度戰略賦(fu)能，更能通過國資背書強化在(zai)軍工、航天等(deng)高端領域的合作公信力，進一步夯實市場(chang)對(dui)公司長期(qi)發(fa)展的信心。

Q3業績迎來明確拐點

作為(wei)國(guo)內最(zui)早成(cheng)(cheng)立(li)（1998年）、首家上市(shi)的股份制集(ji)成(cheng)(cheng)電(dian)路(lu)設(she)計企業(ye)，上海(hai)復旦(dan)核心業(ye)務(wu)覆蓋超大規(gui)模集(ji)成(cheng)(cheng)電(dian)路(lu)設(she)計、開發、測試(shi)(shi)及系(xi)統解決方案(an)，主營產品包括安全與(yu)識別芯片(pian)(pian)、非(fei)揮發存儲器、智(zhi)能電(dian)表芯片(pian)(pian)、FPGA芯片(pian)(pian)四大產品線(xian)，以及集(ji)成(cheng)(cheng)電(dian)路(lu)測試(shi)(shi)服務(wu)。

受益于全球半(ban)導體行業(ye)景(jing)氣度(du)回升與國(guo)內(nei)政策對國(guo)產替代的持(chi)(chi)續支持(chi)(chi)，上(shang)海(hai)復(fu)旦順勢駛入了發展快車(che)道。其在FPGA芯片(pian)、智能(neng)卡芯片(pian)、EEPROM、智能(neng)電表MCU等領域(yu)處于國(guo)內(nei)領先地位,業(ye)務需求持(chi)(chi)續增(zeng)長。

財報顯示，上海復旦(dan)2025年前三季度實現營收30.24億(yi)元，同比增(zeng)長12.70%；但歸母凈(jing)利潤3.30億(yi)元，同比下降22.69%。

利潤下(xia)滑主要受多(duo)重因素影響：包(bao)括部分(fen)產品需求不及(ji)預期(qi)導(dao)致存貨跌價準備增(zeng)加(jia)；部分(fen)研發項(xiang)目資本化支出需撇(pie)銷或計(ji)提減值(zhi)；集成(cheng)電路(lu)設計(ji)企業增(zeng)值(zhi)稅加(jia)計(ji)抵減額(e)，以及(ji)政府(fu)補(bu)助專項(xiang)驗收(shou)減少等。

不過，第三季度(du)業績已出現明確拐點,實現營收(shou)11.86億(yi)元，同比增長33.28%；歸(gui)母凈利潤(run)1.37億(yi)元，同比大幅增長72.69%；產(chan)品綜合毛利率(lv)更是從上年同期的52.15% 躍升至61.06%，核心(xin)驅動因(yin)素(su)為(wei)非(fei)揮發性存儲器與FPGA芯片銷(xiao)售額的顯著增長。

在業績支撐下，上海復旦股(gu)價表現很可觀。今年以來(lai)，其H股(gu)累(lei)計(ji)(ji)漲(zhang)幅已超(chao)1.7倍；其A股(gu)復旦微(wei)電（688385.SH）亦累(lei)計(ji)(ji)上漲(zhang)近53%。

“港股100強”啟動，上海復旦能否入選？

當前，大國科技博弈背景下，國產AI芯片(pian)迎來規模化突破的(de)黃金時(shi)代。

多家(jia)頭部(bu)券商(shang)密集發布研報力挺賽道價值，認為在AI浪潮及國內“十五五”明確規(gui)劃(hua)的指引下，半導(dao)體(ti)增長延(yan)續樂觀增長走勢(shi)，國產(chan)化提升(sheng)空(kong)間巨大。

恰逢這一產業(ye)風口節(jie)點，2025香(xiang)港財富(fu)管理高峰論壇暨(ji)第十二屆(jie)港股(gu)100強頒獎盛(sheng)典將(jiang)于2025年12月8日重(zhong)磅啟幕，同期(qi)將(jiang)揭曉(xiao)涵蓋半(ban)導體、AI、機器(qi)人(ren)等(deng)領(ling)域的“科技創新新銳公司”“科技榜(bang)”等(deng)專項榜(bang)單，精準錨定前沿賽(sai)道(dao)優質標的，與產業(ye)發展趨勢同頻共振(zhen)。

作為國內半(ban)導體領域的硬核科技代表，上海(hai)復旦憑借國資(zi)戰(zhan)略加持、業(ye)績拐(guai)點顯現、核心(xin)技術領先等多重優勢(shi)，能否在本(ben)屆評選(xuan)中(zhong)脫穎而出，榮登(deng)相(xiang)關(guan)榜單，成為市場關(guan)注的焦點。

作者：瓶子