11月4日，港股的果鏈概念集體走弱，其中，丘鈦科技（01478.HK）暴跌11.6%，比亞迪電子（00285.HK）、高偉電子（01415.HK）、富智康集團（02038.HK）、舜宇光學科技（02382.HK）、瑞聲科技（02018.HK）均下挫。

A股方面，$歌爾股份(002241)$、$立訊精密(002475)$、$藍思科技(300433)$、信維通信（300136.SZ）、長盈精密（300115.SZ）跌幅明顯。

一方面，當前市場迎來調整，前期科技板塊漲幅明顯，獲利盤高度聚集，部分資金選擇止盈、落袋為安，也在情理之中，消費電子概念也不能幸免。

另一方面，市場翹首以盼的蘋果手機的AI功能遲遲未能上線，也讓部分投資者心里開始嘀咕。在科技巨頭瘋狂押注AI的當下，蘋果顯得有些“掉隊”。

近日，知名科技記者馬克·古爾曼透露，蘋果原計劃于2025年中在中國市場推出的AI功能“Apple Intelligence”，至今仍未兌現，且發布時間再次延期。

古爾曼指出，Apple Intelligence整體研發過程面臨技術難題，包括工程問題與模型性能不佳等，而在中國的部署則更為復雜。據古爾曼透露，蘋果曾計劃通過本地化合作推進項目，但目前尚未取得實質性進展。

最新消息顯示，蘋果或將目標調整至iOS 26.4版本，擬配合新一代Siri同步推出，但內部對具體上線時間仍持保留態度。

蘋果AI入華的不斷延期，可能會讓該公司在與華為、小米等已在AI領域大舉進攻的國產手機廠商的競爭中，處于不利地位。

值得注意的是，蘋果發布了截至9月27日的2025財年第四季度財報，其中，大中華區的銷售144.93億美元，同比下降3.6%，低于市場預期，這也是報告期內蘋果唯一收入下滑的市場。

業內人士指出，在短暫反彈后，蘋果在大中華區的銷售重回此前的下滑趨勢，這背后或許也有AI功能不足的因素。

此外，近期知名蘋果分析師郭明錤表示，蘋果的剛上線的iPhone Air需求低于預期，供應鏈已經開始降低出貨與產能。供應鏈的產能普遍到2026年Q1會縮減80%以上，部分出貨前置時間較長的零組件，預計在2025年底前停產。

有分析師曾樂觀的表示，蘋果新一代手機，尤其是iPhone Air，或將刺激大量用戶升級，帶動蘋果銷量的提振。如今來看，Air的銷量可能不及預期。這一定程度上也對果鏈的表現造成擾動，相關概念股籌碼松動。

不過也有觀點認為，當前A/H股果鏈代表公司估值較低，相對于估值高高在上的AI、芯片概念，安全邊際凸顯。此外，蘋果在2025年至2027年迎來新一輪的硬件創新周期，看好后續果鏈板塊的企穩以及情緒修復。

蘋果近日股價創下歷史新高，資本市場對于其業績增長空間仍表示樂觀，這對于果鏈板塊亦有情緒上的支撐。

華爾街投行Loop Capital近期將蘋果評級上調至“買入”，并將目標價從226美元上調至315美元，指出需求強勁可能超出華爾街預期，持續至2027年。美國另一家投行Evercore的分析師也重申了看漲觀點，認為蘋果后續盈利有望超預期。

作者：飛魚