一(yi)家市值超百億(yi)港元的(de)出海互聯網(wang)公司，因一(yi)封13年前的(de)郵件卷(juan)入(ru)了一(yi)場巨(ju)額股(gu)權(quan)糾紛(fen)。昔(xi)日稱兄(xiong)道弟的(de)合作伙伴，如(ru)今對簿(bu)公堂，這場糾紛(fen)不僅關乎約5億(yi)港元的(de)財富歸(gui)屬，更(geng)牽出公司早期(qi)創(chuang)業歷史中一(yi)段被塵封的(de)往事。

據多家媒體(ti)報道，2025年(nian)9月，赤子城科技創始(shi)人(ren)劉春(chun)河(he)被早年(nian)合作伙伴王平起訴至濟(ji)南市(shi)市(shi)中區法院，要(yao)求確認(ren)其持有赤子城3%的(de)股(gu)權(quan)(quan)。按當前市(shi)值計(ji)算，這批股(gu)權(quan)(quan)價值約4.89億港元。王平不僅(jin)是劉春(chun)河(he)曾經的(de)“大哥”，還在2013年(nian)擔任了他的(de)證婚人(ren)。如(ru)今，這段親密關系(xi)因(yin)一紙訴狀(zhuang)徹底(di)破裂(lie)。

糾(jiu)紛源于2012年的(de)(de)一封關鍵郵件(jian)。當時(shi)，王(wang)平創辦的(de)(de)智(zhi)明遠揚公司(si)與劉(liu)春河(he)合(he)作(zuo)(zuo)(zuo)開展游(you)戲業務(wu)，雙方決定將業務(wu)分拆(chai)至(zhi)劉(liu)春河(he)持(chi)有的(de)(de)“赤子城”公司(si)獨立(li)運營(ying)。在(zai)2012年10月(yue)的(de)(de)郵件(jian)中，劉(liu)春河(he)明確(que)(que)寫(xie)道：“將3%股(gu)權(quan)作(zuo)(zuo)(zuo)為(wei)(wei)對您早期(qi)創業支持(chi)的(de)(de)贈與”，同時(shi)提議(yi)王(wang)平另投70萬(wan)元換取(qu)7%股(gu)權(quan)。王(wang)平拒絕了(le)增資方案，但同意以(yi)赤子城為(wei)(wei)載體繼續(xu)合(he)作(zuo)(zuo)(zuo)，并回復“贈與部分可(ke)待主體確(que)(que)定后協議(yi)明確(que)(que)”。然而，這(zhe)份(fen)書面(mian)承諾始(shi)終(zhong)未轉化為(wei)(wei)正式協議(yi)。

王平(ping)聲稱，在(zai)赤子城隨(sui)后的多(duo)輪(lun)融(rong)資和(he)上(shang)市過程中，他多(duo)次催促劉(liu)春(chun)河兌現股權，但對(dui)方以“公司尚(shang)未(wei)過生(sheng)死(si)線(xian)”等(deng)理由(you)推脫。2019年赤子城在(zai)港(gang)上(shang)市后，劉(liu)春(chun)河曾(ceng)口頭安(an)撫(fu)“吃(chi)水不忘(wang)挖(wa)井人”，卻始終未(wei)有(you)實際(ji)行(xing)動(dong)。2024年底(di)，王平(ping)正式提(ti)出兌現股權或返(fan)還其早期投入的117萬元資金，未(wei)獲回應(ying)，最終決(jue)定起訴。

這(zhe)場訴訟還波及赤(chi)子城的信息披(pi)露(lu)(lu)合(he)規性。王(wang)平已(yi)向香港聯交(jiao)所舉報，指(zhi)控(kong)公司在(zai)2019年上(shang)市時未在(zai)招股書中披(pi)露(lu)(lu)這(zhe)一重大(da)股權承諾，涉嫌隱瞞潛在(zai)法(fa)律風險(xian)。目前聯交(jiao)所已(yi)受理(li)舉報并啟動調查。法(fa)律界對(dui)案件(jian)爭議不小，一方認為郵件(jian)贈與(yu)具有法(fa)律效力，另一方則(ze)指(zhi)出股權轉讓(rang)需經正式(shi)程(cheng)序，13年的訴訟時效也(ye)可能成為關鍵(jian)障礙。

赤(chi)子(zi)(zi)城(cheng)科技(ji)至今(jin)未對外(wai)公開回應此事(shi)。與(yu)此同時，赤(chi)子(zi)(zi)城(cheng)業務仍在(zai)(zai)高速(su)擴(kuo)張，2025年第三(san)季度(du)營收同比增長13.6%至25.8%，核心社交產品(pin)SUGO在(zai)(zai)中東(dong)市(shi)場表(biao)現亮(liang)眼。然而，這場糾紛仿佛(fo)一顆埋在(zai)(zai)創業初期的(de)“釘子(zi)(zi)”，在(zai)(zai)其市(shi)值突破190億港元(yuan)后(hou)悄然顯露(lu)鋒芒(mang)。

從(cong)3萬元殼公司(si)到百億市值出海(hai)巨(ju)頭，赤子城的(de)成長堪稱迅猛，但(dan)早期(qi)創(chuang)業中“人情與(yu)利(li)益(yi)”的(de)模糊界限，如(ru)今已成為其(qi)必須面對(dui)的(de)合規(gui)考(kao)題。