一、周五盤面分析及明日操作策略

周五大盤高開震蕩下跌0.12%，深市更弱點，領跌的創業板指跌1%。存儲芯片、有色和地產等板塊相對強勢，光模塊+PCB、人形機器人等在分化中局部強勢，光伏、固態電池、PEEK材料、食品+零售+家電+釀酒、保險+銀行+券商等較弱。三分之一多個股上漲，漲停板67個，其中一字板1個，另有20個漲逾10cm，漲停被砸個股23個。跌停板2個，大跌5%以上個股64個。

市場呈現出震蕩分化走勢，金融權重全線拖累指數，說明無形的手在有意識地調控指數，并不想讓市場跑太快。那就主看題材股行情，現階段仍是AI科技主導的結構性牛市。AI硬件出現了分化，但總體還算良性。從這一周的走勢來看這一塊仍是市場的核心之所在，漲跌都左右著市場，尚沒有能取代其地位的。只是炒久了后不會像前階段那樣全面主升，而是在漲漲歇歇和輪動中前進，要注意個股內部的輪漲輪歇。

最近主打的是海外算力硬件，每次海外鏈大熱后就會輪到國產算力鏈。周末除了西貝的事情大熱外對應模擬芯片反傾銷，這會刺激下模擬芯片等半導體。不過不局限于模擬芯片，吹得狠的未必好找切入節奏，而是強化了整個國產替代線的邏輯，當下就是國產算力鏈。除了算力硬件外AI應用是另一環，應用的大爆發或許是在等算力歇場后，不過應用方向的人形機器人概念一直在伴隨，這一塊在算力硬件分化時就是很好的補充，甚至在某個時點還會搶戲。

大體而言，AI科技牛市的大方向不動搖，短線驅動因素則牽動著內在節奏。AI科技是趨勢性大主線，其他則是輪動或過渡。賺大錢靠主線，控節奏及市場防御高低切方向時也可偶爾看看其他的輪動，譬如固態電池和創新藥等。最近有色資源不時也有些動靜，那是炒的降息預期，下周有個美聯儲靴子落地的時點，那這一塊到時會傾向于兌現。

大盤小幅回踩但已突破近期新高，如今大漲后沒有上沖慣性，這是與過往行情典型的不同。意味著不追求指數性行情，其實這是符合預期的，指數太快了反而不好，震蕩慢行才能持久。大盤這里也不是沖個新高就結束了，而是震蕩上行的節奏。下周指數過程會有波折反復，先不糾結于方向，在燥熱的反彈后控下節奏就好，像周五這樣的分歧蓄勢倒是不怕。

二、盤中主要熱點題材

1、算力硬件

光模塊：青山紙業、劍橋科技、兆馳股份

液冷+英偉達+ASIC芯片：淳中科技

數據中心HVDC+液冷：科華數據

甲骨文+數據中心：新炬網絡

阿里+算力基建：潤建股份

PCB：景旺電子、方正科技

空芯光纖：特發信息

光通信：通鼎互聯

2、機器人

人形機器人+參股智元宇樹：臥龍電驅

人形機器人+電子皮膚：福萊新材

傳重組機器人+固態電池：贏合科技

間接參股宇樹+地產：首開股份

間接參股宇樹+汽配：雪龍集團

人形機器人+電機：大洋電機

機器人+固態電池：百利科技

建筑機器人+基建：上海建工

清掃機器人+物業：新大正

3、有色：北方銅業、盛達資源、湖南白銀、豫光金鉛、電工合金、株冶集團

4、地產：蘇寧環球、榮盛發展、華夏幸福、南都物業、香江控股

5、其他

影視：金逸影視、中國電影、東望時代

汽車：眾泰汽車、聯明股份、浩物股份

參股云計算+園林生態：園林股份

股權轉讓+高鐵軌交：必得科技

收購+RISC-V芯片：芯原股份

固態電池+硫鐵礦：粵桂股份

存儲芯片：德明利、精智達

收購+衛星通信：東珠生態

股份轉讓+醫療：振德醫療

上海國企+基建：華建集團

高端裝備+風電：太原重工

算力+景觀照明：羅曼股份

算力租賃+紡織：華孚時尚

參股芯片+汽車：山子高科

創新藥+AI醫療：塞力醫療

創新藥+寵物藥：昂利康

創新藥+CRO：昭衍新藥

工業縫紉機：中捷資源

RWA+光伏：兆新股份

芯片+照明：飛樂音響

綠色甲醇：嘉澤新能

有色物流：炬申股份

煤化工：陽煤化工

食用菌：眾興菌業

旅游：三峽旅游

服裝：美邦服飾

養豬：天域生物

鋼鐵：八一鋼鐵

家居：友邦吊頂

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