?實恒成

研究思考

資本永不眠、熱點不會閑。對于偏好波段操作的活躍資金來說，主題投資是其主要方式。給點陽光就燦爛，有題材要上、沒題材創造題材熱點也要上，這是由資本逐利的本能決定的。

在研究市場熱點的時候，不僅要看到短線的漲漲跌跌，更重要的是要判斷熱點行情處于建倉、拉升、出貨那個階段，根據行情發展的不同階段決定是否有參與價值，如果參與倉位多少等風控措施。參與熱點投資不是憑感覺擲篩子押寶，風險控制是第一要務！以賭博的心態參與熱點會有蒙對的時候，但難以走的長遠。

案例分析: 新老“六大熱點”

“六大熱點”：大創新、大牛市、大機構、大閱兵、大規劃、大哥大。

1 大創新

今年初Deepseek創新重大突破引發了科技股行情。截止目前，科技板塊已經歷了多輪炒作，其中，半導體、AI產業鏈等科技股板塊處于高位震蕩出貨階段。

2 大牛市

黃金大牛市仍在延續中，貴金屬等受益黃金上漲的品種仍運行在上升通道中。

3 大機構

在經過多年的橫盤震蕩整理后，今年1-7月，銀行板塊形成了向上突破加速上漲，大機構深度參與其中。但階段性上漲已經告一段落，銀行板塊8月開始調整，目前尚未出現調整結束跡象。進入到11中旬-12月年底“做賬行情”時間周期，銀行板塊出現有力度反彈的概率增大。

4 大閱兵

大閱兵帶動軍工板塊走出了連續的上漲行情，但“預期買、兌現賣”的歷史再次重演，目前軍工板塊進入到高位震蕩出貨階段。

5 大規劃（未來新熱點）

國家“十五五”規劃建議稿將于四季度出爐，政策是投資的生命，可以預期，大量新的市場熱點將會從國家“大規劃”中脫穎而出，證券市場熱點以往的表現已經充分證明了這點，歷史會重演。

6 大哥大（未來新熱點）

宇樹科技7月已經開啟上市輔導，根據輔導工作安排，2025年10月至12月，中信證券將對公司是否達到發行上市條件進行綜合評估，協助公司按相關規定準備首次公開發行股票并上市申請文件。

回顧歷史可以看到，新股是大牛股的搖籃，在“大哥大”級別的新股快要發行上市的時候，很多參股或與其“沾親帶故”、甚至是“八竿子打不著”的“XX大哥大”概念股的活躍度會明顯增強。熱點投資故事真假不是最重要、重要的是有資金推動上漲，低買高賣是交易的靈魂。

結論：主力出貨“三步走”已經由“拉高出貨”進入到“箱體開溜”階段，市場反彈的力度會逐步減弱。

市場熱點

受益黃金上漲的品種。

風險控制

1 融資盤高的板塊

目前，兩融余額仍處于歷史高位，很多板塊中有大量的融資盤存在，一旦出現調整，震蕩幅度可能加大。

2 運行在下降通道中的品種。

特別提示：以上研究思考需經市場老師檢驗，知錯就改、總結提高。內容不構成投資建議。

2025-9-12