固態電池不負眾望，又雙叒叕拉升起來了。

昨天聽到市場消息說，工信部計劃于9月對2024年啟動的60億元固態電池重大研發專項進行中期審查，通過者將繼續拿錢推進，甚至可能開啟第二輪申報——這個利好對于固態電池下一階段的高質量突破有重大意義。

目前固態含量超四成的CS電池指數正在持續拉升，電池ETF（561910）跟蹤指數上漲1.68%，成份股科華數據漲停，廈鎢新能、科士達、南網科技、德業股份漲超5%，新宙邦、天賜材料、當升科技、億緯鋰能、欣旺達等強勢跟漲。

據了解，電池ETF（561910）最近5個交易日已經吸金超過20億！資金“洶涌”流入，規模迭創新高。

數據顯示，Wind固態電池指數年初至今漲幅超過51%，但最近一個月卻跑輸電池ETF（561910）約19%。截至最新，ETF成份股中像先導智能這樣的龍頭設備商漲幅甚至超過196%，廈鎢新能年內漲幅接近130%，杭可科技、國軒高科等多只個股漲幅超過100%。

【為什么是“上游設備”最先吃肉？】

高工鋰電統計顯示，2025年上半年，先導智能、海目星、贏合科技、利元亨這幾家設備企業新簽及在手訂單總額突破300億元，同比大漲70%-80%。

設備企業之所以能率先迎來“好日子”，根本原因在于：無論最終哪種技術路線勝出，都離不開設備的更新與迭代。

全固態電池不再是“電解液+隔膜”的傳統結構，而是轉向固態電解質+新型正負極材料。這意味著電極涂布、壓合、封裝等環節的設備幾乎全部要重新設計、驗證和采購。比如硫化物路線對環境濕度控制極為苛刻，氧化物路線則需要高溫燒結設備——這些都是傳統鋰電產線所不具備的。

換句話說，只要你押技術，就得先買設備。因此，龍頭設備商先導智能受益于這個邏輯，成為電池ETF（561910）成份股中年內漲幅NO.1。

【中游電池廠與整車廠：已進入“半固態”過渡賽】

不過電池環節也不止上游賺錢，今年中游電池廠同樣受益于“反內卷”和“固態技術”突破而持續走強。只不過從產業化來講，目前全固態電池仍面臨電解質材料成本高、界面阻抗大、循環壽命等技術瓶頸，因此行業普遍選擇從“半固態”切入。

電池龍頭廠商寧德時代正在布局多條路線，2025年規劃10-15GWh產能；國軒高科首條全固態中試線已貫通，良品率達90%；比亞迪則是押注硫化物，計劃2026年推出新平臺，2027年中高端車型小批量搭載；東風已實現半固態電池裝車，上汽名MG4半固態版甚至殺入10萬元價位；等等。

此外，大眾汽車在9月8日又扔出一顆“重磅炸彈”——發布了搭載QuantumScape固態電池的測試車，這意味著海外巨頭已把全固態電池從實驗室推到了實車驗證階段。對比之下，這個進度稍稍落后于國內，說明我們在產業化進程上正保持優勢。

從投資視角來說，如果我們想要布局固態電池大趨勢，沒必要糾結于“誰最終能贏”，而是應該關注“整個行業的進程是否在加速”。只要固態電池的大方向沒錯，那么設備、材料、電池、儲能……整條產業鏈都將會持續迎來機會。

在這個意義上，借道電池ETF（561910）這種對上述產業鏈覆蓋全面的可能才是最優解。

作者：ETF紅旗手