江西艾芬達暖通科技股份有限公司（以下簡稱：艾芬達）是一家專業從事暖通產品和暖通零配件的研發、設計、生產和銷售的高新技術企業，主要產品包括衛浴毛巾架系列產品和溫控閥、暖通閥門、磁性過濾器等暖通零配件。日前，公司成功登陸創業板，開啟新征程。上市首日，公司股價開盤大漲199.75%。

重視創新，實現智能制造

作為一家創業板企業，艾芬達非常重視研發創新。

艾芬達深耕于衛浴毛巾架領域20年，已經掌握了多項具有自主知識產權的核心技術并取得87項發明專利，主要產品的技術工藝成熟。

2022年至2024年，公司研發投入的金額分別為2526.51萬元、2930.54萬元和3334.08萬元，年均復合增長率為14.88%，研發投入穩步增長。

艾芬達在精工“智”造方面進行探索與實踐，經過2年多時間調試完成的智能無人車間正式上線，改變了傳統的生產模式。

公司通過對機器設備的改進，研發了一套插接毛巾架的榫卯技術，可以實現架體之間過盈配合，不僅能有效保證產品結構的牢固度，還能加速熱量暢通與循環。同時，考慮到傳統的沖孔翻邊機只能對一根管件進行操作，為了提高生產效率，公司研發了一種多芯棒管件內沖孔翻邊機，并形成了一項發明專利，配合公司自主研發的全自動沖孔翻邊設備，很好地解決了傳統的翻邊機的結構限制，改善了單孔加工周期長、管件容易松動和設備運行不穩定等現象。

在產品方面，公司推出了智能電熱毛巾架，新一代具有人機交互功能的產品就此誕生。操作簡單、易懂的顯示界面賦予了產品更強大的智能化控制，低溫加熱、智能恒溫、防燙模式、平面觸控、智能上鎖、智能語音功能、周程序智能編程技術等一系列新的技術應用其中，使得產品更加人性化。

公司是高新技術企業，擁有江西省工業和信息化委員會認定的“省級企業技術中心”，是江西省工業和信息化廳認定的“江西省制造業單項冠軍企業”“江西省省級工業設計中心”“江西省2023年度省級綠色制造企業”，是國家知識產權局認定的“2023年度國家知識產權優勢企業”；在數字化建設方面，公司是江西省工業和信息化廳認定的“2023年江西省智能制造標桿企業”“江西省兩化融合示范企業”“江西省兩化融合標桿企業”；同時，經江西省工業和信息化廳評審，公司通過江西省制造業企業數字化發展水平L7級認證，即“數智工廠”L7級認證，也標志著公司在智能制造領域處于領先水平。2022年7月12日，發行人被授予“中國電熱毛巾架領先智造科技產業化基地”，成為國內首個電熱毛巾架智造科技產業化基地。

行業地位顯著，業績增長穩健

艾芬達產品主要分為衛浴毛巾架和暖通零配件兩大系列產品，兩大系列產品占到艾芬達總營收的超九成。公司擁有年產超過200萬套加熱毛巾架的生產能力，是國內生產規模較大的衛浴毛巾架生產商，也是歐洲暖通市場衛浴烘干架產品的主要供應商之一。

公司的衛浴毛巾架產品屬于新型采暖散熱器，在歐美比較普及。憑借電熱毛巾架這一核心單品，艾芬達撬動全球市場，一年出口歐美超200萬套加熱毛巾架，產品輻射全球60多個國家和地區。公司與翠豐集團、塔維博金集團、歐倍德、沃斯利、Kartell UK等歐洲知名建材產品、暖通產品、衛浴產品批發商、零售商、品牌商保持著長期良好的合作關系。

2022年至2024年，公司營業收入分別為76221.75萬元、83027.13萬元和104983.28萬元，年均復合增長率為17.36%。其中，2022年至2024年，公司境外銷售收入金額分別約為6.90億元、7.62億元、9.97億元，占總營收的比例分別約為92.37%、92.42%和95.53%。外銷的主要市場為歐洲等國家或地區，其中來自英國的銷售收入占比在60%以上。

2022年至2024年，公司扣非凈利潤為8872.84萬元、8739.82萬元和12760.89萬元，年均復合增長率為19.92%，均保持在較高水平。

2022年至2024年，艾芬達的綜合毛利率分別為25.67%、25.62%和27.34%。

募投擴產，抓住行業發展機遇

目前，知名電器、衛浴品牌如松下、科勒、飛利浦、八喜、海爾和伊萊克斯等均已開始推出電熱毛巾架產品，大品牌的市場影響力和市場宣傳營銷能力將加速衛浴毛巾架產品進入大眾視線，提升產品認知度。

衛浴毛巾架產品屬于消費升級產品，消費群體與知名大品牌的受眾群體相似，將有利于提升衛浴毛巾架產品在目標客戶群體的普及率。

在這樣的背景下，公司適時上市，募投擴產，有望更好地抓住行業發展機遇。

從產能看，2022年至2024年，艾芬達衛浴毛巾架產能分別為180萬套、180萬套、210萬套，產能利用率分別為79.00%、93.15%、103.05%。暖通零配件的產能利用率分別為69.06%、80.93%、90.58%。此外，2022年至2024年，艾芬達衛浴毛巾架、暖通零配件的產銷率均在90%以上。可以看出，公司產能相對緊張，有擴產打破瓶頸的需求。

而公司本次IPO募投項目包括：年產130萬套毛巾架自動化生產線技改升級項目、年產100萬套毛巾架自動化生產線建設項目、補充流動資金。

其中，年產130萬套毛巾架自動化生產線技改升級項目擬通過新建廠房、購置智能化設備、升級改造原有設備等方式，形成年產130萬套衛浴毛巾架的生產能力，系對廠房實施搬遷并購置新型智能、自動化設備，旨在提升公司生產自動化水平，優化工藝路線。

年產100萬套毛巾架自動化生產線建設項目擬通過新建廠房購置智能化設備等方式，形成年產100萬套衛浴毛巾架以及配套300萬套溫控閥的生產能力，系對公司現有業務進行的擴張，旨在擴大公司現有業務規模，進而對公司產品進行升級和優化完善。

接下來，公司將以本次上市為契機，堅持綠色理念，秉承社會責任，以提升家庭生活品質和改善居住環境為中心，專注于用戶體驗和技術革新，致力于人類的環境、健康以及安全的可持續性發展。

公司將在穩固和持續增長的海外市場基礎上，實施大客戶戰略，進一步擴大國際市場的份額；同時，實施品牌戰略，一方面加強ODM品牌化建設，拓展與國際知名品牌的戰略合作，實現ODM到自有品牌的突破，另一方面擴大自主品牌的品牌內涵，提高在國內的知名度，快速搶占國內市場。