錄得四連陽之后，恒生科技指數今天大幅低開、陷入修整，讓很多關注港股的朋友直呼機會來了。

事實上，低位進場港股科技股的時機確實已經來了：截至9月10日，恒生科技相對創業板指的40日收益率差和60日收益率差，均跌破5%分位點，并有回升跡象。

從均值回歸的角度來看，每一次這兩個收益率差觸及5%的低分位，后一階段都會迅速回升——也就是說，此時介入屬于低位埋伏恒科的補漲機會，性價比很高。

不過從恒生科技的年內表現來看，我們會發現截至9月10日，恒生科技指數年內跑輸港股科技指數約7個百分點。這是為何？

一方面是指數容量問題，港股科技匯聚50家港科巨頭，是市場中唯一一只全面覆蓋“中國科技十雄”的港科類指數。一方面在行業分布上，港股科技多了科技硬件、創新藥等熱門板塊，更能捕捉最近港股科技的結構性機會。

近期伴隨幾項重大事件的催化，市場AI敘事重啟，創新藥、新能源車等科技主線景氣度提升，港股比A股更聚焦科技成長屬性。再加上美聯儲降息預期持續發酵，流動性寬松預期利好高成長性的港股科技板塊，因此市場關注度明顯提升。

熱門兩融標的港股科技50ETF（159750）跟蹤港股科技指數，截至昨天收盤年內漲幅超過41%，可以T+0交易，玩法多樣，今日回調或許是個不錯的建倉時機。目前這個ETF規模已經連續10周保持增長，顯示資金一直在“孜孜不倦”加倉，想要埋伏下一輪港股科技反彈機遇。

前十大信息顯示，港股科技50ETF（159750）最新權重中“阿里+騰訊+小米+網易+京東+美團”總含量超過50%。目前南向資金已經連續14日凈買入阿里，合計超334億港元，“掃貨”態勢明顯。

有人說今天港股科技龍頭調整可能和阿里、美團“掃街大戰”升級有關。

前兩天阿里旗下高德突然發布“掃街榜”，直接叫板美團大眾點評，號稱基于真實用戶行為、“永不商業化”，同時宣布發放10億補貼拉攏線下商戶；美團則閃電反擊，重啟“品質外賣”并發放2500萬張消費券迎戰，兩者繼續卡位本地生活未來格局。

值得注意的是，美團二季度凈利潤同比下滑89%，其經營利潤率從25.1%大幅收縮至5.7%，反映出在激烈競爭環境下，即便巨頭也承壓明顯。這種時候，明確單壓一家的風險正在變大——無論是美團的護城河深度，還是阿里新業務的變現能力，都尚存變數。

所以更穩妥的方式，依舊是借助指數化工具布局整個剛剛科技賽道，比如覆蓋全面的港股科技50ETF（159750），更能把握板塊整體的貝塔機會——“AI和數字化浪潮下，港股的科技資產仍是被低估的金礦。”

作者：ETF金鏟子