《電鰻財經》電鰻號/文

近期，招商證券發布了2025年上半年業績報告。今年上半年，招商證券實現營業收入105.20億元、歸母凈利潤51.86億元，業績整體穩中有進，其中公司財富管理和機構業務、投資銀行業務、投資管理業務、投資及交易業務及其他業務分部收入分別為59.32億元、4.03億元、5.15億元、25.59億元及11.12億元。

據悉，截至2025年6月末，招商證券A股IPO在會審核項目數量14家(含已過會尚未發行項目)，根據Wind和交易所數據統計，排名行業第6;2025年上半年公司向香港聯交所提交的港股上市申請項目數量同比實現多倍級增長。公司持續服務成長型科創企業，積極推動“羚躍計劃”入庫企業實現業務轉化。報告期末，公司“羚躍計劃”累計入庫企業數達593家。

2025年上半年，招商證券共助力4家相關行業企業完成A股IPO和股權再融資，承銷金額為42.66億元。

財報顯示，2025年上半年,招商證券實現合并營業總收入105.20億元，同比增長9.64%，主要是手續費及傭金凈收入48.92億元，同比增長39.45%，其中：經紀業務手續費凈收入37.33億元，同比增長44.86%，主要因A股和H股全市場股基交易量同比均增長，公司代理買賣證券業務手續費凈收入同比增長;投 資銀行業務手續費凈收入4.02億元，同比增長41.35%，其中公司IPO及債券承銷業務收入同比均增長;資產管理業務手續費凈收入4.40億元，同比增長29.27%，主要因子公司招商資管資產管理業務凈收入同比增長;利息凈收入6.30億元，同比增長34.90%，其中利息收入45.34億元，同比下降9.89%，主要是公司貨幣資金及結算備付金利息收入、其他債權投資利息收入和買入返售金融資產利息收入同比均減少;利息支出39.04 億元，同比下降14.47%，主要是拆入資金利息支出、代理買賣證券款利息支出和應付債券利息支出同比均下降;投資收益和公允價值變動收益48.50億元，同比下降11.90%，主要因固定收益類投資收益同比下降。

值得關注的是，2025年上半年，招商證券經營活動產生現金流量凈額同比減少216.69億元，公司稱主要是為交易目的而持有的金融資產凈增加額較去年同期增加423.06億元,部分被拆入資金凈增加額較去年同期增加146.37億元所抵消。

2025年上半年，招商證券投資活動產生的現金流量凈額同比增長242.42億元，主要是收回投資收到的現金增加115.49億元，同時投資支付的現金減少124.57億元。2025年上半年，招商證券籌資活動產生的現金流量凈額同比增11.20億元，主要是吸收投資收到的現金較去年同期增加9億元。

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