雷達財經出品 文|彭程 編|孟帥

近日，“最快女護士”張水華在奪得馬拉松比賽冠軍后哭訴望領導支持調休的事件，在網絡上引發不小的輿論爭議。

事件發生后，與張水華簽約的品牌方361度也被迅速推至輿論的漩渦中心。9月3日，361度官方直播間貼出一張引人注目的告示，上面寫著“361度與‘最快女護士’馬拉松跑者已解約”。

有分析認為，運動品牌向來善于借助冠軍們的影響力與拼搏精神，提升其在運動愛好者心中的地位。而作為在國內運動市場的重要參與者，361度此次與張水華解約，背后不僅牽涉代言人引發的輿論風波，更折射出企業自身潛藏的業績壓力。

據中國銀河證券研究報告數據，在國內體育服飾行業中，2024年，361度的市占率為3.7%，與安踏的10.5%、李寧的9.4%存在明顯的差距。

或是為了爭取更多的市場份額，361度近來加大營銷宣傳的力度。中報顯示，上半年，361度的廣告及宣傳開支同比上升6.4%至5.77億元，營收占比高達10.1%，占比高于安踏和李寧。上半年，公司共簽約28名代言人。

雷達財經注意到，為了給公司創造更多的營收可能，361度也在積極探索新的業務。8月17日，361度與知名機器人公司斯坦德正式達成戰略合作。

據悉，在本次戰略合作簽約儀式上，361度集團與斯坦德聯合宣布將共同成立一家專注于AI智能領域的公司，用于研發機器人適用的服裝、鞋類、配飾等裝備（機器人穿戴）。

“最快女護士”發言引爭議，361度“緊急切割”

8月31日，在2025年哈爾濱馬拉松比賽中，福建醫科大學附屬第一醫院護士張水華以2小時35分27秒的優異成績勇奪國內女子組冠軍。

據悉，張水華本職并非專業運動員，身為護士的她在繁忙的工作之余堅持訓練，并在此次比賽中取得優異成績。這一成績不僅刷新了她個人的最好成績，也讓她瞬間成為眾人矚目的焦點。

然而，這本應是一個充滿勵志色彩的故事，但張水華在賽后接受采訪時的一番言論，卻將她推向了輿論的風口浪尖。

彼時，情緒激動的張水華在鏡頭面前哭訴：自己作為護士工作忙碌，參加馬拉松比賽請假不易、調休困難，并“喊話”領導希望能支持她調休。

前述采訪視頻一經傳播，隨即便在網絡上掀起巨大爭議，評論區更是呈現出近乎一邊倒的態勢——多數網友紛紛為其領導與同事發聲鳴不平，這樣的輿論走向，恐怕是張水華當初始料未及的。

在網友看來，護士若想在周末休息，本有明確且合理的途徑：要么提前查看排班表確認休息時間，要么依規申請調休。而選擇調休這一方式，則意味著同事可能需要增加工作時間，甚至面臨連續加班的情況。

面對網友的質疑，張水華也試圖進行回應與解釋。她在社交平臺發文稱，她只是請求領導將參與文體活動作為調休的正當理由，考慮更合理的排班，但這一回應并未完全平息輿論風波。

隨著事件的持續發酵，與張水華簽約的品牌方361度也被卷入這場輿論風暴之中。據361度中報顯示，報告期內，張水華為公司旗下簽約的代言人之一。

9月2日晚間，大量網友涌入361度官方旗艦店直播間，他們在留言區紛紛刷起與張水華相關的評論，其中“調休款有沒有”“解約就下單”“換代言人馬上買”等留言幾乎占據了整個屏幕。

9月3日，據南都N視頻，在361度官方旗艦店的直播間，正在帶貨的主播身前放著一張紙，其中寫道：“361度與‘最快女護士’馬拉松跑者已解約。”

當有網友在直播間提問“沒有官方發布嗎？”時，主播回應稱：“我們是官方旗艦店的直播間，大家往我臉上看，這三個字的意思很明顯了。”

同時，直播間還顯示著“已解約，提倡運動，更熱愛生活”的彩色字樣。這一舉措表明，361度在經過慎重考慮后，最終決定與張水華終止合作關系，以應對當前的輿論壓力。

有營銷從業者指出，品牌與代言人之間的合作本就是基于雙方形象的契合以及市場效應的考量。一旦代言人出現負面輿論事件，且可能對品牌形象產生不利影響時，品牌方往往需要迅速做出決策。

上半年簽約28名代言人，廣告宣傳開支達5.77億

此次與張水華的合作出現輿論危機，無疑給361度的品牌戰略實施帶來了一定挑戰。

事實上，在此次事件剛剛發生之際，品牌方并未立即做出回應，這在一定程度上導致了輿論的進一步發酵。隨著網友在直播間等渠道的施壓，品牌方隨后采取解約措施。

張水華作為品牌簽約的運動員，其言行舉止在一定程度上都會影響品牌的價值。當她的調休言論引發廣泛爭議、負面輿論不斷擴散時，361度的品牌形象也不可避免地會受到牽連。

比如，部分消費者會將對張水華的負面情緒轉移到品牌身上，使得品牌面臨一定的信任危機。在這種情況下，361度選擇解約，旨在及時切斷與負面輿論的關聯，避免品牌形象受到進一步損害，維護多年來積累的品牌口碑。

有聲音認為，從當前張水華的商業影響力，以及她能為361度創造的商業價值來看，其分量尚不足以讓361度來“保住”她。

值得一提的是，不久前，361度剛剛發布了2025年中報。財報顯示，上半年，公司實現營收57.05億元，同比增長11%。其中，361度鞋類業務（包含成人與兒童）的收入占集團總收入約57.6%。

同期，公司實現權益持有人應占盈利8.58億元，同比增幅8.6%。雖然上半年361度的營收、利潤雙雙實現增長，但這兩項指標的增幅卻較上年同期有所下滑。

雷達財經注意到，2022年至2024年，361度的銷售及分銷開支逐年遞增，從14.33億元一路攀升至18.63億元、22.11億元，占各年總收入的比重均超過20%，分別為20.59%、22.12%和21.95%。

今年上半年，公司的銷售及分銷開支同比增長13.2%，達到10.37億元，占公司總收益的18.17%，這主要是因集團投入更多資源于廣告及宣傳活動，尤其是于回顧期內透過電子商務平臺進行品牌推廣等活動。

具體來看，上半年，公司的廣告及宣傳開支同比上升6.4%，增至5.77億元，在公司總收益中的占比為10.1%，這一比例高于同行業中的安踏和李寧。

雷達財經注意到，上半年，361度有28個已經或曾經簽約的體育運動員代言人，涵蓋跑步、游泳、籃球、花樣游泳、體操、滑板等領域，張水華便是其中之一。

值得一提的是，據財報披露，截至2025年6月末，361度的存貨周轉天數較上年同期增長兩日，達到109天，高于同行特步（94天）和李寧（61天）。

市占率相對較低，進軍機器人穿戴領域

作為一家成立多年的運動品牌企業，361度在國內運動市場的競爭格局中占據著重要地位。

公開資料顯示，361度于2003年正式成立，經過多年的發展，其產品線涵蓋運動鞋、運動服裝以及各類運動配件等多個領域。另據天眼查，早在2009年6月，361度便已登陸港股資本市場。

據中國銀河證券研究報告數據，在國內體育服飾行業，361度的市占率從2019年的2.9%增至2024年的3.7%，但與行業頭部品牌如安踏、李寧相比仍存在一定的差距。

不過，隨著電商渠道下沉及基礎設施完善，消費潛力持續釋放，361度在下沉市場中或具有較強的競爭力。

近年來，361度一直致力于提升品牌形象與多元化發展。公司堅持“高質價比”戰略，持續加大研發投入，將前沿技術拓展到大眾產品線。上半年，361度的研發投入占比為2.8%。截至上半年末，公司累計專利數量達870項。

其次，公司透過贊助世界級賽事以及與知名跑步及籃球運動員建立合作伙伴關系等方式提升其品牌影響力。

中報顯示，報告期內，361度贊助包括國際馬拉松、哈爾濱亞洲冬運會等在內的多項國內外知名賽事，并簽約眾多體育運動員代言人，借此展示品牌形象。

據了解，科技創新一直是361度發展的核心驅動力，公司研創中心建立了完善的研發體系，并榮獲國家級高新技術企業、國家級綠色工廠、國家級工業設計中心等多項權威認證。

今年7月，361度還榮獲中國輕工業聯合會授予的“2024年度中國輕工業科技百強企業”稱號。

值得一提的是，8月18日晚，361度發布公告稱，8月17日，旗下全資附屬公司三六一度（廈門）體育科技有限公司與斯坦德機器人（無錫）股份有限公司（以下簡稱“斯坦德”）訂立戰略合作協議。

此次“牽手”，旨在利用雙方各自的優勢及資源，在機器人穿用的服裝、鞋類、配飾等裝備及具身智能機器人材料領域建立戰略合作關系。

據媒體報道，此次簽約儀式于廈門361度集團總部舉行。本次戰略合作簽約儀式上，361度集團與斯坦德聯合宣布將共同成立一家專注于AI智能領域的公司，并建立“未來運動探索實驗室”，研發機器人適用的服裝、鞋類、配飾等裝備（機器人穿戴），在具身智能機器人材料領域建立戰略合作關系，推動傳統鞋服制造與人工智能的深度融合，加速智造與零售產業價值鏈的變革。

有關361度的后續發展，雷達財經將持續關注。

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