隨著全球健康消費升級及非藥物性疼痛管理需求的快速增長，本土健康服務提供商也開始步入資本市場的舞臺。

近日，總部位于香港的疼痛管理及健康服務提供商 Anew Health（AVG.US）更新招股文件，計劃以每股 4 至 6 美元的價格發行 180 萬股普通股，并于納斯達克資本市場上市，預計募集資金介于 720 萬至 1080 萬美元之間。

在全球健康產業加速迭代浪潮中，這家扎根香港、布局全球的健康服務提供商，正悄然嶄露頭角，即將邁出 IPO 資本化的關鍵一步。

業務基本盤穩固，客戶質量與收入結構健康

智通財經 APP 了解到，Anew Health 旗下業務是以 “機能再生” 品牌，于香港提供痛癥管理和健康服務。機能再生成立于 2007 年，于香港設有四個服務中心，并透過 “ANKH” 品牌，利用其超過 16 年御痛強身經驗，配合中西方技術的高端科技，提供非手術、非侵入性、非藥物性的疼痛管理治療與功能增強療法，以及相關的健康產品服務。

根據招股書披露，2025 財年，Anew Health 實現總收入約 4002 萬美元，客戶基礎仍在穩步擴大。財年內，公司服務客戶數量達 10039 人，較上一年的 8692 人提升 15%；平均客戶年消費金額也從 6278 美元提升至 6478 美元，同比增長 3.2%，反映出客戶黏性與消費能力的增強。

從業務結構來看，公司收入主要來源于兩大板塊：疼痛管理與健康服務（占比約 99.9%）以及保健產品銷售。

其中值得一提的是，公司核心業務并非依靠 “一次性交易”，而是建立在預付費套餐和會員制基礎上，意味著公司具備較強的現金流預見性和業務穩定性。

不過，公司在利潤端承受了短期壓力。據了解，公司凈利潤從 2024 財年的 1173 萬美元下降至 2025 財年的 554 萬美元，該變化主要源于戰略性擴張所致的一次性支出及管理費用上升，包括新服務中心投入、人員擴張以及一次性董事獎金等，而非經營性盈利能力的根本性惡化。

若剔除這些因素，公司主營業務仍保持健康態勢。換言之，并非經營模式本身出現問題，而是擴張階段的必然投入。隨著新中心的運營逐步進入穩定期，這些投入有望在未來轉化為營收和利潤的增長動力。

行業前景廣闊，戰略清晰瞄準全球市場

從發展趨勢來看，Anew Health 所處的非藥物疼痛管理賽道，正迎來歷史性發展機遇。

數據顯示，2012 年至 2025 年，香港非藥物性痛癥管理市場消費者規模從約 20.66 萬人增長至預計的 28.14 萬人，年均復合增長率 2.4%；同期市場服務價值由 32.07 億港元上升至預計的 78.82 億港元，年均復合增長率高達 7.2%。

市場規模的增長，一方面源于香港乃至全球人口老齡化趨勢，推高了痛癥與肌肉骨骼疾病的患病率；另一方面，消費者對阿片類藥物依賴風險和侵入性手術副作用的認知提升，也驅動了非藥物性、非侵入性治療需求快速增加。

而其中，Anew Health 則正是這一趨勢的直接受益者。憑借自 2007 年創立以來 16 年的積累，公司在香港本地已經建立了穩固的品牌認知度。

智通財經 APP 了解到，“ANKH” 品牌強調 “非藥物性、非手術” 的治療理念，配合其自研的 “RDS+” 療法，結合中醫經絡理論與激光、電流、射頻、超聲波等現代能量治療技術，幫助客戶實現 “恢復、排毒、強化” 的整體健康提升。

這種結合傳統與現代的差異化方案，既契合東方消費者的文化認同，也滿足了全球范圍對科學化、無創治療的偏好，成為公司核心競爭力所在。

從客戶反饋來看，公司服務質量已得到高度認可。據公司 2023 至 2024 年度的內部客戶調研顯示，超過 87% 的客戶對治療師服務表示滿意，近七成客戶明確感受到痛癥緩解。高客戶滿意度不僅支撐了公司穩定的復購率，也為其通過口碑傳播提升品牌價值奠定了基礎。

此次赴美上市，不僅是公司融資擴張的關鍵一步，更是其品牌國際化、服務標準化的重要機遇。展望未來，Anew Health 的戰略重心清晰明確：

一方面，公司將繼續深耕香港市場，通過新中心的開設進一步覆蓋目標人群，強化本地市場份額；另一方面，國際化擴張也將提速。公司計劃在海外設立新服務中心，結合 IPO 融資釋放的資本力量，有望在其他海外高增長市場迅速復制香港的成功經驗。

目前，Anew Health 正處于擴張與轉型的關鍵階段，在公司所處的非藥物性痛癥管理賽道，其獨特的品牌、療法與戰略布局，有望使其成為行業中最具代表性的上市平臺。隨著 IPO 融資落地，公司有望加速其在香港與海外市場的擴張步伐，進一步鞏固其行業領先地位，并為投資者帶來長期成長回報。