文 / 八(ba)真 來(lai)源 / 節點財經

浙(zhe)(zhe)系“三杰”：寧波銀行(xing)、杭(hang)州銀行(xing)、浙(zhe)(zhe)商(shang)銀行(xing)。從財(cai)務(wu)表現來看，浙(zhe)(zhe)商(shang)銀行(xing)已經(jing)落在了后面(mian)。

財報顯示，2025年上半年，浙商銀(yin)行(xing)實現營收332.48億元(yuan)，較上年同期減少20.31億元(yuan)，降幅(fu)(fu)5.76%；實現凈(jing)利潤76.67億元(yuan)，較上年同期減少3.32億元(yuan)，降幅(fu)(fu)4.15%。

相較(jiao)之(zhi)下，寧(ning)波(bo)銀行和杭州銀行都(dou)在2025年上半年交(jiao)出雙增(zeng)答卷：前者營收(shou)、凈(jing)利(li)潤增(zeng)速分別為7.91%、8.23%；后者營收(shou)、凈(jing)利(li)潤增(zeng)速分別為3.9%、16.66%。

站位(wei)行業(ye)角度，2025年上半年42家A股上市銀(yin)行營(ying)收、歸母凈利潤同比增速(su)分別為1.0%、0.8%。

同處(chu)民(min)營(ying)經(jing)濟發達、信貸資源豐富的江南，浙(zhe)商(shang)銀行怎么跑輸大盤，還掉尾了(le)？

01 浙商銀行為何掉尾？

對于業績“雙降(jiang)”，浙商銀行在近日(ri)舉(ju)辦的業績說明會上，做了(le)詳細的解釋(shi)和回答。

《節點財(cai)經》梳理(li)，主要原(yuan)因有(you)三：

一是主觀因素。

浙商銀行(xing)行(xing)長助理侯波(bo)表示，“年初做預算的時候，我(wo)們(men)基于整體(ti)內外部經濟形勢的判斷，以及我(wo)行(xing)自身高質量(liang)發展(zhan)的要(yao)求，主(zhu)動調低了資產、營收(shou)以及利(li)潤增長的目(mu)標。”

二是凈息差掣肘。

“整個行(xing)業的凈息差還處(chu)于一(yi)個下(xia)行(xing)的通道(dao)，所(suo)以量(liang)不(bu)抵價，利息凈收入是有所(suo)下(xia)降(jiang)的。”

據(ju)金融監管總(zong)局數據(ju)，商業(ye)銀(yin)行(xing)的(de)凈息差已經從2020年(nian)末(mo)的(de)2.1%降至2024年(nian)末(mo)的(de)1.52%，并進一步降至今年(nian)二季度末(mo)的(de)1.42%，且有(you)繼續下探的(de)趨勢。

多家銀行的掌門人亦在公開(kai)場合(he)傳遞(di)出類似信號：凈息差承壓但趨勢(shi)可控。

具體到(dao)浙商銀(yin)行身上(shang)，2021年—2024年，凈息差分別為(wei)2.27%、2.21%、2.01%、1.71%，跌幅逐年擴(kuo)大(da)；本期(qi)為(wei)1.69%，較(jiao)去年全年收窄2個BP。

同時，浙商(shang)銀行(xing)坦言，息(xi)差(cha)仍面臨一定下行(xing)壓(ya)力(li)。

三是非息收入不(bu)如去年給力。

“去年整個市場(chang)行(xing)情比(bi)較好，國債收益率以(yi)下行(xing)的態勢為(wei)主。而(er)今年上半年是震(zhen)蕩行(xing)情，而(er)且是偏上行(xing)的態勢。所(suo)以(yi)非息(xi)收入(ru)較去年的上半年也(ye)有所(suo)下降。”

簡單解釋，炒債這次(ci)沒賺(zhuan)到(dao)大(da)錢，對業績的(de)支撐力度減弱(ruo)了(le)。

財報顯示，2025年上半年，浙(zhe)商銀行(xing)錄得(de)非利息凈(jing)收(shou)(shou)入102.02億(yi)(yi)元，較上年同期減(jian)少14.35億(yi)(yi)元，降幅12.33%。其中，手續費(fei)及傭金凈(jing)收(shou)(shou)入為22.93億(yi)(yi)元，同比下降17.64%；其他非利息凈(jing)收(shou)(shou)入為79.09億(yi)(yi)元，同比下降10.66%

02 細看資產質量

“當前我行(xing)(xing)繼續把(ba)化解風險(xian)(xian)作為風險(xian)(xian)管理工作的(de)首(shou)要任務，大力計提減值和(he)加快風險(xian)(xian)處置(zhi)，充分體現了本行(xing)(xing)著(zhu)眼長(chang)遠(yuan)，夯實基(ji)礎的(de)決心(xin)。”就外界關(guan)心(xin)的(de)不良(liang)資產(chan)問題(ti)，浙(zhe)商銀(yin)行(xing)(xing)行(xing)(xing)長(chang)助理、首(shou)席風險(xian)(xian)官潘華楓強調(diao)。

此前，浙商(shang)(shang)銀行(xing)黨(dang)委書記、董事長(chang)陸建強在年度業(ye)績說(shuo)明(ming)會上表(biao)示，“三年來，浙商(shang)(shang)銀行(xing)始終把(ba)風(feng)(feng)險化解作為頭等(deng)大事，以(yi)前所未有的力(li)度化解和處(chu)置風(feng)(feng)險，成功地(di)卸下了歷史包袱。”

體現在財報上，浙(zhe)商(shang)銀行資產(chan)質(zhi)量有所(suo)改善：

截至2025年6月末(mo)(mo)，該行不良貸款255.45億(yi)元(yuan)(yuan)，比上(shang)年末(mo)(mo)增加0.51億(yi)元(yuan)(yuan)；不良貸款率1.36%，比上(shang)年末(mo)(mo)減少(shao)0.02個百分(fen)點。

圖源：浙商銀行財報

拉長時(shi)間軸，浙商銀行(xing)的(de)不良(liang)貸款(kuan)率從2020年(nian)(nian)(nian)末的(de)1.53%降至(zhi)2024年(nian)(nian)(nian)末的(de)1.38%，連續4年(nian)(nian)(nian)下降。

細分(fen)地看，截至2025年(nian)6月末(mo)，浙商銀(yin)行公(gong)司貸款(kuan)中，交通運(yun)輸、倉儲和(he)郵政業，批(pi)發(fa)和(he)零售業，其他(ta)行業不(bu)良(liang)貸款(kuan)率(lv)高居不(bu)下(xia)，分(fen)別為6%、2.77%、1.41%；個人(ren)貸款(kuan)不(bu)良(liang)貸款(kuan)率(lv)也(ye)是(shi)值(zhi)得(de)警惕的信號，較上年(nian)末(mo)上升0.19個百分(fen)點至1.97%。

且本(ben)期的關(guan)注(zhu)貸(dai)款達到470.37億元(yuan)，比2024年(nian)末增加25.49億元(yuan)；關(guan)注(zhu)貸(dai)款占比2.50%，比2024年(nian)末擴大0.1個百分點(dian)。

圖源：浙商銀行財報

通常來(lai)講，關(guan)注貸款是最(zui)有(you)(you)可能轉(zhuan)化(hua)為(wei)不(bu)良貸款的。浙商銀(yin)行(xing)該項指標的變化(hua)，暗示其不(bu)良貸款有(you)(you)進一步擴(kuo)大的潛在危機，后續資產質(zhi)量(liang)或(huo)承(cheng)壓。

若以寧波銀行(xing)和杭州(zhou)銀行(xing)這(zhe)兩位“老鄉(xiang)”為“鏡”，截至2025年6月末，二者的(de)不良貸款率均為0.76%，浙商銀行(xing)仍有長足的(de)進步(bu)空間。

另外(wai)，《節點(dian)財經(jing)》注意到，浙(zhe)商(shang)銀行抵御風(feng)險的資金“安(an)全墊(dian)”明(ming)顯變薄(bo)：截至2025年(nian)6月末，其撥備覆蓋(gai)率169.78%，比(bi)上(shang)年(nian)末下降(jiang)8.89個百分點(dian)；貸款撥備率2.31%，比(bi)上(shang)年(nian)末下降(jiang)0.15個百分點(dian)。

這在(zai)一定程度(du)上意味(wei)著，浙(zhe)商銀行通(tong)過調節撥(bo)備釋放部(bu)分利(li)潤(run)，對盈(ying)利(li)起到支撐作用。

03 內控仍是大問題

在(zai)2024年的業(ye)績(ji)發布會上(shang)，談(tan)及浙(zhe)商銀行高(gao)管頻繁涉案被查的現象，陸建強直(zhi)言(yan)不諱，稱“穿(chuan)越了風雨，懂得了正和嚴的重要性”。

但從2025年收到的罰款(kuan)數量、罰單金額來看，浙(zhe)商銀(yin)行難言穿越風雨(yu)，內控仍是大問題。

今年(nian)初，因為小(xiao)微(wei)企(qi)業(ye)劃型不(bu)準確、信貸業(ye)務(wu)不(bu)規范經營、資(zi)產池業(ye)務(wu)未納入統一授信管(guan)理(li)等15項(xiang)違規行為，浙商銀行上海分行被(bei)罰1680萬(wan)元。

但這張天價罰單似乎并未讓浙商銀行警醒，其在后續不斷遭監管重“打板子”。

沒多久，浙商銀行(xing)杭州分(fen)行(xing)、重慶(qing)分(fen)行(xing)，又因存貸掛鉤、員工異(yi)常資(zi)金往(wang)來等問題，總共(gong)被罰240萬元。

整(zheng)個(ge)第一季度，浙(zhe)商銀(yin)行累計被罰(fa)沒(mei)(mei)金(jin)(jin)額(e)超(chao)1900萬(wan)元(yuan)，單季罰(fa)沒(mei)(mei)金(jin)(jin)額(e)已經蓋過(guo)2024年(nian)全年(nian)約1364萬(wan)元(yuan)的總額(e)。

進(jin)入二季度，情(qing)勢仍在(zai)延(yan)續。據不完全統(tong)計，2025年至今，浙商銀行總(zong)計罰(fa)款金額接近3000萬元，在(zai)股份行賽道(dao)“遙遙領先(xian)”。

此外(wai)，自2019 年(nian)以來(lai)，浙商銀行(xing)的(de)高管(guan)生態持續震蕩：先是上海分行(xing)原行(xing)長(chang)(chang)顧清(qing)良“落馬(ma)”，接著董(dong)事長(chang)(chang)沈(shen)仁康(kang)、副行(xing)長(chang)(chang)張長(chang)(chang)弓(gong)、產(chan)融副總裁徐兵、董(dong)事會秘(mi)書劉(liu)龍等任陸續爆(bao)出“失聯”。

去年，新任行(xing)(xing)長張(zhang)榮森被帶走，蕭(xiao)山分行(xing)(xing)行(xing)(xing)長李旻、合(he)肥(fei)分行(xing)(xing)行(xing)(xing)長李洋緊隨其后(hou)“出事”。

今年，浙商(shang)銀行(xing)外部監事高強，寧波(bo)分行(xing)行(xing)長姚(yao)偉(wei)標被傳(chuan)“失聯”，一(yi)連(lian)串(chuan)震蕩(dang)讓浙商(shang)銀行(xing)成了業內(nei)茶余飯后的(de)高頻(pin)話題，也(ye)暴露出該行(xing)嚴重的(de)內(nei)控漏洞。

對(dui)浙商(shang)銀行(xing)來說，雖(sui)然(ran)(ran)取得了些許短(duan)期進步，但前(qian)行(xing)之路依然(ran)(ran)挑戰重(zhong)重(zhong)，亟需夯實(shi)風控根基，重(zhong)拾市場信心。

*題圖由AI生成

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