目前(qian)，A股(gu)市場上141家有色公司(si)2025年(nian)半(ban)年(nian)報已全部披(pi)露完畢，65%的(de)公司(si)業績同(tong)(tong)比增(zeng)長，25家增(zeng)幅超100%。主要工業金屬方(fang)面，銅業公司(si)業績、股(gu)價基本(ben)同(tong)(tong)步上漲，但部分(fen)鋁(lv)業公司(si)業績下降(jiang)，股(gu)價漲幅卻較(jiao)高。

來源：攝圖網

有色公司半年報成績亮眼，工業金屬價格中樞或抬升

截至8月末(mo)，A股市場141家(jia)有色金屬上市公司(si)已全部披(pi)露2025年(nian)半(ban)年(nian)度(du)報告。其(qi)中，92家(jia)公司(si)上半(ban)年(nian)歸(gui)屬凈(jing)利潤同比增(zeng)(zeng)長，占比約65%，25家(jia)增(zeng)(zeng)幅超100%。

有色金(jin)(jin)屬(shu)(shu)(shu)(shu)是(shi)指除黑色金(jin)(jin)屬(shu)(shu)(shu)(shu)（如鋼鐵）外的(de)所有金(jin)(jin)屬(shu)(shu)(shu)(shu)，按申萬行(xing)業(ye)(ye)標準可分為五大(da)二級行(xing)業(ye)(ye)：工業(ye)(ye)金(jin)(jin)屬(shu)(shu)(shu)(shu)、小金(jin)(jin)屬(shu)(shu)(shu)(shu)、貴金(jin)(jin)屬(shu)(shu)(shu)(shu)、金(jin)(jin)屬(shu)(shu)(shu)(shu)新材(cai)料(liao)與能源金(jin)(jin)屬(shu)(shu)(shu)(shu)。其中，工業(ye)(ye)金(jin)(jin)屬(shu)(shu)(shu)(shu)以銅(tong)、鋁、鉛(qian)、鋅(xin)四大(da)基礎金(jin)(jin)屬(shu)(shu)(shu)(shu)為主，是(shi)細分行(xing)業(ye)(ye)中規模最大(da)的(de)類別。

A股(gu)市場上，工業(ye)金(jin)屬二級行業(ye)中共有60家(jia)上市公(gong)司，其中38家(jia)歸屬凈利潤同比增長，占比約63%，7家(jia)增幅超100%，包(bao)括國(guo)城礦業(ye)（000688.SZ）、鵬欣資源（600490.SH）、金(jin)田股(gu)份（601609.SH）、寧波富邦（600768.SH）、西(xi)藏珠峰（600338.SH）、順博合金(jin)（002996.SZ）等。

據中國(guo)有色金屬工業協(xie)會數據，上半(ban)年(nian)，國(guo)內(nei)現貨銅均價7.76萬元(yuan)/噸，同比上漲(zhang)(zhang)4.2%；鋁均價2.03萬元(yuan)/噸，同比上漲(zhang)(zhang)2.6%。

萬聯證券研(yan)報表(biao)示(shi)，今年以來主要(yao)(yao)金屬(shu)礦(kuang)產(chan)品種(zhong)價格(ge)中樞上移為企(qi)業(ye)盈利(li)提(ti)供堅(jian)實(shi)支(zhi)撐(cheng)(cheng)。同時，在(zai)銷量與產(chan)能(neng)方面，頭部企(qi)業(ye)產(chan)能(neng)釋放成效顯著(zhu)。從未(wei)來趨勢看，主要(yao)(yao)金屬(shu)礦(kuang)產(chan)高景氣度有望延續，全(quan)球經濟復蘇對工業(ye)金屬(shu)（銅、鋁等(deng)）的(de)需求支(zhi)撐(cheng)(cheng)仍在(zai)。

平安證(zheng)券研報稱，持續看(kan)好(hao)工業金屬(shu)，下半年仍處(chu)于寬松周期(qi)內，部分金屬(shu)基本(ben)面趨勢持續向好(hao)，金融屬(shu)性與商(shang)品屬(shu)性共振下，工業金屬(shu)價(jia)格中樞抬升。

股價方面(mian)，截(jie)至8月(yue)末(mo)，60家工業(ye)金(jin)屬公司中僅華峰鋁業(ye)（601702.SH）一家股價年內微跌0.55%，其余(yu)均上漲(zhang)，5家漲(zhang)幅超100%。

銅業公司業績“開掛”，股價同步上揚

工(gong)業金屬中，規模(mo)居(ju)前的(de)兩類是銅和鋁。16家銅業公司(si)中，有(you)15家歸(gui)屬凈利潤(run)實現盈利（13家同比增(zeng)長）；截(jie)至8月末，股價年(nian)內漲(zhang)幅最低(di)為13.73%。

其中，金田股份2025年上半年營業收入約592.9億元、同(tong)(tong)比增(zeng)長2.5%，歸屬凈利(li)潤約3.7億元、同(tong)(tong)比增(zeng)長203.9%。

金田股份為國內(nei)銅及(ji)銅合金領域龍頭企(qi)業，2025年(nian)上半年(nian)，公(gong)司實現銅及(ji)銅合金材料總產量(liang)91.98萬噸，銅產品(pin)已廣泛應用于(yu)新能(neng)源(yuan)汽車、清(qing)潔能(neng)源(yuan)、通訊科技、電力電氣、芯(xin)片(pian)半導(dao)體(ti)等(deng)領域。

此前，公(gong)司股(gu)票于8月15日(ri)、18日(ri)、19日(ri)連續(xu)3個交易日(ri)內日(ri)收盤價(jia)格(ge)漲(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)偏離值累計(ji)超(chao)過20%，8月13日(ri)至20日(ri)錄得5個漲(zhang)(zhang)停(ting)板。公(gong)司股(gu)價(jia)8月漲(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)約(yue)56.52%，截至8月末年內漲(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)約(yue)110.76%。

鵬欣(xin)資源2025年(nian)(nian)(nian)上半年(nian)(nian)(nian)營業(ye)(ye)(ye)收(shou)入為(wei)26.74億(yi)(yi)元(yuan)、同(tong)(tong)比增長100.2%，歸屬(shu)凈利潤為(wei)1.41億(yi)(yi)元(yuan)、同(tong)(tong)比增長396.4%。營業(ye)(ye)(ye)收(shou)入增長主要(yao)系(xi)工業(ye)(ye)(ye)品收(shou)入較上年(nian)(nian)(nian)同(tong)(tong)期(qi)增加6.05億(yi)(yi)元(yuan)、貿易業(ye)(ye)(ye)務收(shou)入較上年(nian)(nian)(nian)同(tong)(tong)期(qi)增加7.29億(yi)(yi)元(yuan)。

鵬欣(xin)資(zi)源(yuan)表示，從(cong)供需(xu)方(fang)面(mian)看，全球銅(tong)礦平均品位持續下降，上半年供應維持偏緊格(ge)局(ju)，加工費(fei)（TC）創近幾年來(lai)新(xin)低(di)，礦端增速及廢(fei)銅(tong)增量不(bu)及需(xu)求(qiu)增速，全球銅(tong)供應緊張(zhang)，對銅(tong)價形成(cheng)較強基本面(mian)支撐。

鵬(peng)欣資(zi)(zi)源8月(yue)股價漲(zhang)幅約36.36%，截(jie)至8月(yue)末年內漲(zhang)幅約77.81%。公司融(rong)(rong)資(zi)(zi)融(rong)(rong)券信息顯(xian)示(shi)，9月(yue)1日(ri)融(rong)(rong)資(zi)(zi)凈買入435.51萬元(yuan)；融(rong)(rong)資(zi)(zi)余(yu)額7.29億元(yuan)，創(chuang)近一(yi)(yi)年新高，較前一(yi)(yi)日(ri)增加0.6%。

紫(zi)金礦業（601899.SH）2025年(nian)上半(ban)年(nian)營業收入為1677.11億元、同(tong)比增長11.5%，歸(gui)屬(shu)凈利(li)潤(run)為232.92億元、同(tong)比增長54.4%。據2025年(nian)中(zhong)期利(li)潤(run)分配(pei)方案，公(gong)司(si)擬每股(gu)派(pai)發現金紅(hong)(hong)(hong)(hong)利(li)0.22元（含稅），合(he)計擬派(pai)發現金紅(hong)(hong)(hong)(hong)利(li)58.47億元，約占歸(gui)屬(shu)凈利(li)潤(run)的25%。公(gong)司(si)2024年(nian)度分紅(hong)(hong)(hong)(hong)74億元，疊加中(zhong)期分紅(hong)(hong)(hong)(hong)27億元，年(nian)度分紅(hong)(hong)(hong)(hong)首超(chao)百(bai)億規模。

今(jin)年(nian)(nian)上(shang)半(ban)年(nian)(nian)，紫金礦(kuang)業(ye)礦(kuang)山產(chan)銅(tong)56.69萬(wan)噸，同比(bi)(bi)(bi)增長9.3%；冶(ye)煉產(chan)銅(tong)38.05萬(wan)噸，同比(bi)(bi)(bi)減少(shao)2.8%。銅(tong)業(ye)務銷售(shou)收入(ru)占(zhan)比(bi)(bi)(bi)27.8%（抵(di)銷后），毛利占(zhan)比(bi)(bi)(bi)38.5%。

紫(zi)金礦業8月股價漲幅(fu)約20.52%，截(jie)至8月末(mo)年(nian)內(nei)漲幅(fu)約54.87%。公司融(rong)資(zi)(zi)融(rong)券信(xin)息顯示，2025年(nian)9月1日融(rong)資(zi)(zi)凈買入(ru)9.34億元；融(rong)資(zi)(zi)余額42.85億元，創近一年(nian)新高，較前一日增加27.89%。

此外，紫(zi)金礦業(ye)(ye)9月1日發生(sheng)3筆(bi)大宗(zong)交(jiao)易，合(he)計成(cheng)交(jiao)量69.26萬股，成(cheng)交(jiao)金額1688.56萬元，成(cheng)交(jiao)價(jia)格與收盤價(jia)持平。近3個(ge)月內，紫(zi)金礦業(ye)(ye)累計發生(sheng)49筆(bi)大宗(zong)交(jiao)易，合(he)計成(cheng)交(jiao)金額為(wei)11.22億(yi)元。

鋁業股業績分化，股價攀升或與“汽車輕量化”有關

鋁業公司(si)方面，31家中有(you)26家歸(gui)屬(shu)(shu)凈利(li)潤實現(xian)盈(ying)利(li)，14家歸(gui)屬(shu)(shu)凈利(li)潤同比(bi)增長，占比(bi)約45%。除上文提到(dao)的(de)微跌的(de)華峰鋁業外(wai)，截至(zhi)8月末鋁業公司(si)股價年內漲幅最低為2.43%。值得(de)注意的(de)是(shi)，部(bu)分股價大漲的(de)鋁業公司(si)，中報(bao)業績出現(xian)明顯下降(jiang)。

宜安(an)科(ke)技（300328.SZ）是最早布局大型鎂鋁合(he)金壓(ya)鑄設(she)備的企業(ye)之一，2025年上半年，公司(si)營(ying)業(ye)收入為(wei)(wei)72174.29萬(wan)元、同比下降6.95%，歸屬凈(jing)利潤為(wei)(wei)-1868.44萬(wan)元、同比下降919.29%。

股(gu)價(jia)方面，8月漲幅(fu)約(yue)60.7%，截至8月末年內漲幅(fu)約(yue)147.83%，領漲工(gong)業(ye)金屬公司。此外，8月26日(ri)，公司股(gu)價(jia)創階段新高19.78元(yuan)/股(gu)。

宜(yi)安科技專注(zhu)于(yu)新能(neng)(neng)源(yuan)汽(qi)(qi)車輕量化(hua)新型材料的研發與應(ying)(ying)用，相關技術已成(cheng)功應(ying)(ying)用于(yu)新能(neng)(neng)源(yuan)汽(qi)(qi)車的電(dian)機、電(dian)控、電(dian)池(chi)包、儀表盤、車門、智能(neng)(neng)座艙等多個關鍵(jian)部件。公司作為供應(ying)(ying)商(shang)已進入特斯拉、比亞迪（002594.SZ）、華為等知(zhi)名客戶供應(ying)(ying)鏈。

8月29日，宜安(an)科技公(gong)告，基于公(gong)司業務(wu)發(fa)展和實施海外戰略布局的(de)需要(yao)，擬(ni)以自有或自籌資(zi)金(jin)在墨西哥(ge)投(tou)資(zi)設立全資(zi)子公(gong)司，注冊資(zi)本為500萬(wan)美元，計劃(hua)總(zong)投(tou)資(zi)5000萬(wan)美元。

豪美新(xin)材（002988.SZ）2025年(nian)上半年(nian)營業(ye)收入為35.85億元(yuan)、同(tong)比減少14.86%，歸屬凈利潤為0.92億元(yuan)、同(tong)比減少25.74%。

股(gu)價(jia)方面，8月(yue)微(wei)跌1.62%，截至8月(yue)末(mo)年內(nei)漲(zhang)幅(fu)約109.75%。此(ci)外，公司股(gu)價(jia)于8月(yue)18日創階(jie)段新高52.88元/股(gu)。

豪美新材(cai)是一家集專業(ye)研發、制造、銷售于一體的(de)輕質高(gao)強鋁(lv)基新材(cai)料解(jie)決方案提供商。在工(gong)業(ye)應(ying)用領域，公(gong)司(si)(si)圍繞汽(qi)車輕量化材(cai)料和高(gao)端(duan)工(gong)業(ye)材(cai)進行產業(ye)升級(ji)；在建筑應(ying)用領域，公(gong)司(si)(si)著重(zhong)發展系(xi)統(tong)門窗業(ye)務(wu)。中國前十大(da)高(gao)樓中有(you)五座是采用公(gong)司(si)(si)的(de)建筑用鋁(lv)型材(cai)，分別為廣(guang)州(zhou)塔、深圳平(ping)安金融(rong)中心、廣(guang)州(zhou)東塔、上海環球金融(rong)中心、天津高(gao)銀(yin)金融(rong)117。

汽(qi)(qi)車(che)輕量(liang)化(hua)方面，公司向凌云股(gu)份（600480.SH）、長盈(ying)精密（300115.SZ）等(deng)汽(qi)(qi)車(che)零部件企業提供高強度鋁(lv)擠壓合金材料及輕量(liang)化(hua)汽(qi)(qi)車(che)底(di)盤(pan)件、安全(quan)件，應用終端覆蓋奔(ben)馳、寶馬、豐田、本田等(deng)一線外資、合資品(pin)牌，廣汽(qi)(qi)集團（601238.SH）、吉利(li)汽(qi)(qi)車(che)（00175.HK）等(deng)自主(zhu)品(pin)牌，小鵬汽(qi)(qi)車(che)-W（09868.HK）、蔚來-SW（09866.HK）、賽力斯（601127.SH）等(deng)造(zao)車(che)新勢力。

國新證(zheng)券研(yan)報顯示，新能源汽車(che)輕量(liang)化(hua)及光(guang)伏邊框用鋁增長明確（2025年中(zhong)國消(xiao)費量(liang)同比增長1.3%），疊加低庫存(cun)（6月(yue)電解鋁庫存(cun)去庫至47.7萬噸）提(ti)供(gong)價(jia)(jia)格彈(dan)性，高盛上調2025年鋁價(jia)(jia)預測至2700美元/噸。

?