久久综合丝袜日本网/国产免费一区二区三区免费视频/亚洲欧美日韩在线不卡/少妇搡BBBB搡BBB搡澳门/中文字幕丰满孑伦无码专区

去創作

用微信掃描二維碼

分享至好友和朋友圈

張江高科:光刻機題材有待價值重估

投資題材:

張江高科的投資題材豐富,主要包括以下幾個(ge)方面:

- 光(guang)刻(ke)(ke)機(ji)題(ti)材 :張(zhang)江(jiang)高(gao)科(ke)通(tong)過子(zi)公司(si)上(shang)海(hai)張(zhang)江(jiang)浩成(cheng)創業(ye)投資有限公司(si)持有10.779%的股(gu)權。是(shi)國內唯一(yi)能量(liang)產(chan)90nm及以下光(guang)刻(ke)(ke)機(ji)的企業(ye),28nm光(guang)刻(ke)(ke)機(ji)已(yi)進(jin)入量(liang)產(chan)驗(yan)證階段,隨著其(qi)國產(chan)替代進(jin)程加速,張(zhang)江(jiang)高(gao)科(ke)的股(gu)權價值重估空間巨大。

- 集成電路(lu)(lu)題材 :公(gong)司聚焦集成電路(lu)(lu)領域,除了(le),還投(tou)資了(le)華(hua)大九(jiu)天、紫光展(zhan)銳等企業,并且通過(guo)“直投(tou)+基金+孵化”模(mo)式,持續加碼半導(dao)體設備、EDA工具、先進封裝等國產替代關鍵環節,在集成電路(lu)(lu)產業鏈上(shang)有廣泛布局。

- 生(sheng)(sheng)物(wu)醫(yi)(yi)(yi)藥(yao)題材 :張江高(gao)科在生(sheng)(sheng)物(wu)醫(yi)(yi)(yi)藥(yao)領域也有(you)諸(zhu)多投資,如君實生(sheng)(sheng)物(wu)、復(fu)旦張江、英矽智能等,業務涵蓋(gai)創新藥(yao)研發、醫(yi)(yi)(yi)療器械等多個方面,隨(sui)著生(sheng)(sheng)物(wu)醫(yi)(yi)(yi)藥(yao)行業的不(bu)斷(duan)發展,這些投資項目(mu)有(you)望帶(dai)來(lai)豐厚的回報。

- 人工智能題材 :公司投資了登臨科(ke)技、酷(ku)芯微電(dian)子、鈦(tai)米機器(qi)人等人工智能相關企(qi)業(ye),聚焦智算中心、大模型應用等領域,受益于人工智能行(xing)業(ye)的(de)快速發展和應用拓展。

- 園區開(kai)發與運營題材 :作為(wei)張江(jiang)科學城的核心開(kai)發主體,張江(jiang)高科持有(you)大量(liang)優質物業用于出(chu)租,截(jie)至(zhi)2025年上半年,公司持有(you)約163萬(wan)平方(fang)米出(chu)租物業,在建(jian)(jian)項目總建(jian)(jian)筑面積(ji)約334萬(wan)平方(fang)米,預(yu)計2027年前陸續完工(gong),園區開(kai)發與運營業務(wu)為(wei)公司提(ti)供了穩定的現金流。

- 國(guo)企(qi)改(gai)革(ge)題材 :張江高(gao)科的實控(kong)人為浦東新區國(guo)資委,作為上(shang)海國(guo)企(qi)改(gai)革(ge)的核心標的,公(gong)司(si)在體制(zhi)機制(zhi)創新、業務拓(tuo)展等(deng)方面(mian)有望受益于國(guo)企(qi)改(gai)革(ge)的政策紅(hong)利,提(ti)升公(gong)司(si)的運營效(xiao)率和盈利能(neng)力。

1、核心優(you)勢與投(tou)資亮點

張江高科作為張江科學城核心開發運營主體和浦東國資委旗下唯一上市平臺,具備三大獨特競爭優勢。首先,公司坐擁中國最完整的集成電路產業資源,張江科學城集聚了中芯國際、華虹半導體、韋爾股份等芯片龍頭企業,形成了從EDA工具、芯片設計、制造到封測的全產業鏈生態。這種產業效應為公司帶來了穩定的租金收益和優質投資項目來源。

其次,公司"科技地產+產業投資"雙輪驅動模式日趨成熟,相互協同效應顯著。科技地產業務提供了穩定的現金流,支撐產業投資業務發展;而產業投資不僅帶來可觀的投資收益,還反哺科技地產,吸引更多優質企業入駐張江科學城,形成良性循環生態。2025年上半年,公司投資收益同比大增336.75%,占凈利潤比重超過80%,表明這一模式已進入收獲期。

第三,公司背靠浦東國資委,在獲取政策支持、產業資源和優質項目方面具有明顯優勢。隨著上海打造具有全球影響力的科技創新中心步伐加快,張江科學城作為核心承載區,將持續獲得政策傾斜和資源投入,公司作為運營主體將優先受益。

2、業績表(biao)現與財務(wu)優(you)勢


2025年上半年,公司交出了一份亮眼的成績單。營業總收入17.04億元,同比增長39.05%;歸母凈利潤3.69億元,同比增長38.64%。特別值得關注的是,公司主營業務盈利能力強勁,毛利率保持在行業領先水平,凈利率達到20.43%,體現了公司產品和服務的高附加值。

在資產質量方面,公司持有大量優質物業資產,主要集中在張江科學城核心區域。這些資產不僅租金收益穩定,且具有巨大的重估潛力。隨著張江科學城建設的深入推進和產業集聚效應的增強,這些物業資產的價值提升空間巨大。截至2025年6月末,公司出租房地產總面積168.56萬平,取得租金總收入5.67億元,同比增加17.01%,出租率保持在90%以上的高水平。

現金流方面,雖然當期經營活動現金流為負,但這主要源于項目開發投入。隨著在建項目陸續竣工并開始貢獻租金收入,公司現金流狀況有望持續改善。此外,公司產業投資業務也開始產生回報,未來將通過投資項目退出進一步改善現金流。

3、產業投資價值深度挖掘
張江高科的產業投資業務價值尚未被市場充分認知。公司通過"直投+基金+孵化"模式,布局了一批具有戰略價值的科創企業。其中最引人注目的是持有10.779%股權。作為國內唯一的光刻機整機廠商,在半導體設備國產替代中扮演著關鍵角色,其估值增長潛力巨大。

除了,公司還投資了智己汽車、EDA創新中心、燧原科技等一批優質項目。這些項目大多屬于硬科技領域,符合國家戰略發展方向,具有較高的成長性和估值溢價。隨著科創板、創業板注冊制改革的深入推進,公司投資項目的退出渠道更加暢通,未來有望通過IPO、并購重組等方式實現投資價值變現。

公司投資業務的核心優勢在于能夠依托張江科學城的產業,精準把握產業投資機會。通過895創業營等孵化平臺,公司能夠在早期發現并投資具有潛力的科創企業,從而獲得更高的投資回報。2025年1-6月,第十五季創業營(封測專場)圓滿收官,從28家入營企業中甄選8家入圍DemoDay;第十六季(智算專場)升級啟航,聚焦算力基礎設施等方向,成功招募21家優質企業入營。

4、熱點驅動與成長潛力
近期多個熱點概念為公司價值重估提供了催化劑。首先是半導體設備國產替代加速。在美國持續芯片出口管制的背景下,半導體設備自主可控已成為國家戰略,作為光刻機領域的重要企業,備受市場關注。公司作為的重要股東,將直接受益于這一進程。

其次是人工智能算力需求爆發。隨著大模型技術的快速發展和應用落地,AI算力基礎設施需求激增。張江科學城作為上海集成電路設計業重鎮,在AI芯片領域具有天然優勢。公司通過投資布局和園區服務,深度參與AI產業發展,有望享受行業增長紅利。

第三是低空經濟、商業航天等新興領域的崛起。張江科學城在這些領域已有布局,公司通過產業投資和園區服務參與其中,雖然目前貢獻有限,但未來增長空間巨大。

從業務發展來看,公司有幾個明確的增長點:一是在建項目陸續竣工將增加可租賃面積約40%,為租金收入增長提供支撐;二是產業投資業務進入收獲期,多個投資項目有望在未來幾年通過IPO或并購退出;三是張江科學城產業集聚效應增強,將提升園區物業價值和租金水平。

5、估值重構與投資建議
基于以下因素,我們認為公司當前價值被嚴重低估:首先,市場對公司科技地產業務的價值認知不足。公司持有物業位于張江科學城核心區域,稀缺性顯著,但當前估值并未充分反映這部分資產的重估價值。其次,公司產業投資業務的價值被低估。以為代表的投資項目具有很高的戰略價值和成長性,但當前估值并未完全體現這部分價值。


張江高科作為張江科學城核心開發運營主體和浦東國資委旗下唯一上市平臺,具備三大獨特競爭優勢。首先,公司坐擁中國最完整的集成電路產業資源,張江科學城集聚了中芯國際、華虹半導體、韋爾股份等芯片龍頭企業,形成了從EDA工具、芯片設計、制造到封測的全產業鏈生態。這種產業效應為公司帶來了穩定的租金收益和優質投資項目來源。

其次,公司"科技地產+產業投資"雙輪驅動模式日趨成熟,相互協同效應顯著。科技地產業務提供了穩定的現金流,支撐產業投資業務發展;而產業投資不僅帶來可觀的投資收益,還反哺科技地產,吸引更多優質企業入駐張江科學城,形成良性循環生態。2025年上半年,公司投資收益同比大增336.75%,占凈利潤比重超過80%,表明這一模式已進入收獲期。

第三,公司背靠浦東國資委,在獲取政策支持、產業資源和優質項目方面具有明顯優勢。隨著上海打造具有全球影響力的科技創新中心步伐加快,張江科學城作為核心承載區,將持續獲得政策傾斜和資源投入,公司作為運營主體將優先受益。

2、業(ye)績表現與財務優勢


2025年上半年,公司交出了一份亮眼的成績單。營業總收入17.04億元,同比增長39.05%;歸母凈利潤3.69億元,同比增長38.64%。特別值得關注的是,公司主營業務盈利能力強勁,毛利率保持在行業領先水平,凈利率達到20.43%,體現了公司產品和服務的高附加值。

在資產質量方面,公司持有大量優質物業資產,主要集中在張江科學城核心區域。這些資產不僅租金收益穩定,且具有巨大的重估潛力。隨著張江科學城建設的深入推進和產業集聚效應的增強,這些物業資產的價值提升空間巨大。截至2025年6月末,公司出租房地產總面積168.56萬平,取得租金總收入5.67億元,同比增加17.01%,出租率保持在90%以上的高水平。

現金流方面,雖然當期經營活動現金流為負,但這主要源于項目開發投入。隨著在建項目陸續竣工并開始貢獻租金收入,公司現金流狀況有望持續改善。此外,公司產業投資業務也開始產生回報,未來將通過投資項目退出進一步改善現金流。

3、產業投資價值深度挖掘
張江高科的產業投資業務價值尚未被市場充分認知。公司通過"直投+基金+孵化"模式,布局了一批具有戰略價值的科創企業。其中最引人注目的是持有10.779%股權。作為國內唯一的光刻機整機廠商,在半導體設備國產替代中扮演著關鍵角色,其估值增長潛力巨大。

除了,公司還投資了智己汽車、EDA創新中心、燧原科技等一批優質項目。這些項目大多屬于硬科技領域,符合國家戰略發展方向,具有較高的成長性和估值溢價。隨著科創板、創業板注冊制改革的深入推進,公司投資項目的退出渠道更加暢通,未來有望通過IPO、并購重組等方式實現投資價值變現。

公司投資業務的核心優勢在于能夠依托張江科學城的產業,精準把握產業投資機會。通過895創業營等孵化平臺,公司能夠在早期發現并投資具有潛力的科創企業,從而獲得更高的投資回報。2025年1-6月,第十五季創業營(封測專場)圓滿收官,從28家入營企業中甄選8家入圍DemoDay;第十六季(智算專場)升級啟航,聚焦算力基礎設施等方向,成功招募21家優質企業入營。

4、熱點驅動與成長潛力
近期多個熱點概念為公司價值重估提供了催化劑。首先是半導體設備國產替代加速。在美國持續芯片出口管制的背景下,半導體設備自主可控已成為國家戰略,作為光刻機領域的重要企業,備受市場關注。公司作為的重要股東,將直接受益于這一進程。

其次是人工智能算力需求爆發。隨著大模型技術的快速發展和應用落地,AI算力基礎設施需求激增。張江科學城作為上海集成電路設計業重鎮,在AI芯片領域具有天然優勢。公司通過投資布局和園區服務,深度參與AI產業發展,有望享受行業增長紅利。

第三是低空經濟、商業航天等新興領域的崛起。張江科學城在這些領域已有布局,公司通過產業投資和園區服務參與其中,雖然目前貢獻有限,但未來增長空間巨大。

從業務發展來看,公司有幾個明確的增長點:一是在建項目陸續竣工將增加可租賃面積約40%,為租金收入增長提供支撐;二是產業投資業務進入收獲期,多個投資項目有望在未來幾年通過IPO或并購退出;三是張江科學城產業集聚效應增強,將提升園區物業價值和租金水平。

5、估值重構與投資建議
基于以下因素,我們認為公司當前價值被嚴重低估:首先,市場對公司科技地產業務的價值認知不足。公司持有物業位于張江科學城核心區域,稀缺性顯著,但當前估值并未充分反映這部分資產的重估價值。其次,公司產業投資業務的價值被低估。以為代表的投資項目具有很高的戰略價值和成長性,但當前估值并未完全體現這部分價值。


更多精彩內容,關(guan)注云(yun)掌財經公(gong)眾號(ID:yzcjapp)

以上內容僅供學習交流,不作為投資依據,據此操作風險自擔。股市有風險,入市需謹慎!
熱股榜
代碼/名稱 現價 漲跌幅
加載中...
加載中 ...
加載中...

二維碼已過期

點擊刷新

掃碼成功

請在手機上確認登錄

云掌財經

使用云掌財經APP掃碼登錄

在“我的”界面右上角點擊掃一掃登錄

  • 驗證碼登錄
  • 密碼登錄

注冊/登錄 即代表同意《云掌財經網站服務使用協議》

找回密碼

密碼修改成功!請登錄(3s)

用戶反饋

0/200

云掌財經APP下載

此為會員內容,加入后方可查看,請下載云掌財經APP進行加入

此為會員內容,請下載云(yun)掌財經APP加入圈子

云掌財經
掃(sao)碼下載

更多功能(neng)與(yu)福利盡在APP端:

  • 精選會員內容實時推送
  • 視頻直播在線答疑解惑
  • 達人一對一互動交流
關閉
/
var _hmt = _hmt || []; (function() { var hm = document.createElement("script"); hm.src = "https://hm.baidu.com/hm.js?53722dbd26b85f422d9a9edb525b4ba6"; var s = document.getElementsByTagName("script")[0]; s.parentNode.insertBefore(hm, s); })();