文 / 道哥

在深陷“后門”風波、接受網信辦問詢之后，英偉達的“特供版”H20芯片，又有了新消息。

近日，美國科技媒體《The Information》援引知情人士消息稱，英偉達已悄然向其關鍵供應商——包括負責封裝的安靠科技、供應高帶寬內存的三星電子、以及承擔后端處理的富士康發出指令，要求暫停所有與H20 AI芯片相關的生產活動。

隨后英偉達CEO黃仁勛在訪問臺積電期間回應稱，公司已備好大量H20芯片，正等待中國客戶下單，未來仍可繼續采購。他還表示，H20并不涉及國家安全問題，能夠在華銷售“非常令人感謝”，目前雙方仍保持溝通。

這并非一次常規的供應鏈調整，H20——這款為中國市場量身定制、承載著英偉達維系其在中國數十億美元業務厚望的“合規芯片”，在其短暫而動蕩的生命周期中，最終迎來了近乎停擺的命運。

01 H20，一顆短暫而動蕩的“生命”

H20芯片的生命歷程僅有短短數月，卻充滿了戲劇性的政策反轉和市場動蕩。

H20的誕生源于一場危機，2023年10月，美國商務部升級出口管制，英偉達旗下最強大的AI芯片A100和H100被禁止銷往中國，為了保住中國這個占其總收入一度超過四分之一的關鍵市場，英偉達迅速采取行動，設計了三款專供中國的“降級版”芯片：H20、L20和L2。

其中，H20是三者中性能最強的型號，它基于與H100相同的Hopper架構，但在關鍵性能指標上經過了精密的“手術”，以確保其剛好低于美國出口管制的性能密度閾值。

根據公開的規格數據，H20最大的亮點在于其內存系統。它配備了96GB的HBM3高帶寬內存，帶寬高達每秒4.0 TB，這在處理超大規模AI模型時至關重要。此外，H20繼承了英偉達強大的NVLink互聯技術，這使其在構建大規模、高效率的芯片集群時，比競爭對手更具優勢。

但在核心計算能力上，H20的短板則非常明顯，為了符合美國出口管制，其綜合算力被大幅削減，僅為旗艦芯片H100的20%左右。

然而，這款承載厚望的芯片從一開始就步履維艱。原定于2023年底的發布計劃，因服務器制造商在集成過程中遇到的技術挑戰而被一再推遲，這為H20坎坷的命運埋下了伏筆。

2025年4月，正當市場以為H20將在中國市場站穩腳跟時，美國政府毫無征兆地宣布，禁止英偉達對華銷售H20芯片。這一決定令英偉達及其中國客戶措手不及，其財務影響也立即顯現，英偉達在其財報中披露，公司因此不得不承擔一筆高達45億至55億美元的巨額費用，主要用于處理積壓的H20庫存和相關的采購承諾。

黃仁勛在媒體采訪中更是直言，這項禁令帶來的潛在營收損失高達150億美元，稱其“非常痛苦”。

2025年7月，美國政府又改弦更張，宣布向英偉達和AMD發放許可證，允許其恢復向中國銷售H20等AI芯片。但這次解禁附帶了一個前所未有的條件：英偉達和AMD必須將其在中國銷售特定AI芯片所得收入的15%上繳給美國政府。美國總統特朗普后來證實，這一條款是他與黃仁勛親自談判的結果。

在獲得許可后，英偉達對市場前景一度感到樂觀。據路透社報道，為滿足積壓的強勁需求，英偉達迅速向臺積電追加了30萬片H20的訂單，這批訂單將補充其已有的60萬至70萬片庫存。

7月下旬，就在美國批準H20恢復銷售后不久，中國國家網信辦正式約談了英偉達公司。官方聲明直指H20芯片可能存在嚴重的安全漏洞，包括“后門”、“追蹤定位”和“遠程關閉”功能，并要求英偉達就此做出說明并提交證明材料。

面對監管的質詢，黃仁勛在多個場合反復、明確地否認：“我們的芯片里沒有后門，過去沒有，現在也沒有”。然而，這種保證已無法平息風波。

《智百道》認為，H20芯片的命運，清晰地映射出美國對中國科技政策內部的深刻矛盾與搖擺。這種政策上的“精神分裂”為英偉達制造了一個無法預測的商業環境，使其任何長遠戰略都變得岌岌可危，也注定了H20從誕生之日起就命運多舛。

02 雙軌戰略，英偉達的下一步棋

面對H20在中國市場的退敗，英偉達并未選擇放棄。

這家芯片巨頭已經迅速調整策略，將賭注押在了其最新、最強大的Blackwell架構上，試圖通過推出新一代的中國特供芯片B30A，重新奪回市場主動權。

B30A的戰略思路與H20截然不同。如果說H20的設計理念是“剛好合規”，即在性能上小心翼翼地規避美國的管制紅線，那么B30A的理念則是“性能碾壓”。

根據路透社披露的信息，B30A將采用單晶片設計，其性能大約是Blackwell旗艦雙晶片型號B300的一半。盡管性能減半，但得益于Blackwell架構的代際飛躍，B30A的理論性能依然驚人。據Tom's Hardware分析，一個性能削減50%的Blackwell芯片，其算力仍可達H20的六倍以上。

《智百道》認為，英偉達的算盤打得很清楚，通過提供一款在性能上與國產芯片拉開差距的產品，來制造一種令中國客戶“無法拒絕”的誘惑。這種巨大的技術代差，可能會產生足夠強大的商業吸引力，從而迫使中國的科技巨頭們重新評估背后產生的成本與收益。

目前，英偉達已就B30A的出口許可問題與美國政府展開對話，并計劃最早在2025年9月向中國客戶提供測試樣品。

除了雄心勃勃的B30A，英偉達還準備了另一款更為穩妥的產品RTX6000D。這同樣是一款基于Blackwell架構的中國特供芯片，但其定位更低，主要面向AI推理等對算力要求相對較低、但市場規模同樣巨大的應用場景。

RTX6000D在設計上極力規避風險。它采用傳統的GDDR顯存而非昂貴且敏感的HBM，其內存帶寬等關鍵參數被精確地控制在美國管制門檻之下，以確保其合規性。這款芯片的定價將低于H20，旨在通過更低的價格和明確的合規性，穩固英偉達在非戰略敏感領域的市場份額，并持續讓中國廣大的開發者群體留在其軟件生態系統內。

《智百道》認為，B30A和RTX6000D的組合，標志著英偉達對華戰略的一次重要升級。它從過去H20試圖“一招鮮吃遍天”的單一高端策略，演變為一種更加精細化的雙軌戰略。

如今的中國市場，已分化為兩個截然不同的部分，一個是由政府主導、追求自主可控的高端訓練市場；另一個是更受商業邏輯驅動、對價格和生態更為敏感的推理及中低端市場。B30A是為前者準備的一場豪賭，試圖用絕對的技術優勢撬動壓力壁壘，而RTX6000D則是為后者準備的保險繩，旨在守住基本盤。

這種策略的轉變，體現了英偉達在經歷了H20的教訓后，對中國市場的理解變得更為現實和審慎。它承認自己已無法像過去那樣全面主導中國市場，只能在夾縫中尋找差異化的生存空間。

如今的中國AI芯片市場，已不再是那個由一家外國巨頭獨霸的領域，而是一個由國家意志、本土巨頭和市場力量共同塑造的、充滿競爭與博弈的新戰場。英偉達在中國市場的地位，已從一個無可爭議的“規則制定者”，轉變為一個必須遵循市場選擇的“規則適應者”。

對于英偉達而言，那個可以憑借技術優勢暢行無阻的時代已經過去。在全球范圍內，它或許依然是AI領域的王者，但在中國這個至關重要的戰略棋盤上，它的版圖正面臨前所未有的挑戰。

*題圖由AI生成

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