文/劉工昌

6月(yue)11日，上海陸家嘴，寸土寸金(jin)的(de)未來資(zi)(zi)產大(da)廈35-36樓，上海均和集團人力資(zi)(zi)源部(bu)突(tu)然(ran)發出(chu)一則通知：公(gong)司因資(zi)(zi)金(jin)吃緊，難以維持日常運轉。

5000多位員工生活瞬(shun)間直接失去了著落。具(ju)體(ti)說來，要是在(zai)2025年(nian)6月10日之(zhi)前選擇(ze)配合離(li)職(zhi)(zhi)，公司(si)承諾會(hui)將5月31日前拖欠的工資(zi)、社(she)保、公積金(jin)和(he)報銷款(kuan)補齊(qi)，并(bing)且會(hui)提(ti)供離(li)職(zhi)(zhi)證明(ming)、推(tui)薦信等相關文件。

而要(yao)是不配合辦理(li)離職手續(xu)，從(cong)6月開始，工資會(hui)停發，社(she)保和公積金也會(hui)停繳，甚至連維持基(ji)本生活的費用都沒了來源。

除此之外，2024年占(zhan)比20%的年度(du)獎(jiang)勵(li)截至公告日仍未發(fa)放，就連(lian)原本許下的2025年20%年度(du)獎(jiang)勵(li)，也被直(zhi)接取消了。

于是員工們只(zhi)剩兩個選擇，要么在6月(yue)10日前離(li)職，要么從(cong)6月(yue)開始(shi)，工資停發、社(she)保停繳。

不(bu)管選哪一項(xiang)，通知中均未提(ti)到(dao)任何經(jing)濟方(fang)面的補償。

①

這簡直(zhi)和耍流氓毫無區(qu)別。那(nei)么員工可(ke)不(bu)可(ke)以通過法律手段來維護自身權益？答案是(shi)，幾乎不(bu)可(ke)能。首(shou)先是(shi)找不(bu)到討債人(ren)。多名(ming)核(he)心高管向媒體證實：“至少(shao)兩年了，我(wo)們沒在國(guo)內見(jian)過他(ta)。開(kai)會視(shi)頻永遠是(shi)黑屏。”②

其次是沒(mei)什么可補(bu)償(chang)的了(le)。公(gong)司賬上(shang)只剩些(xie)辦公(gong)家具，連打(da)印機(ji)都被法院查封了(le)。即便啟動(dong)清(qing)算程序，普(pu)通債權(quan)人清(qing)償(chang)率可能(neng)不(bu)足5%。

三(san)是法律不(bu)保障。勞(lao)動部門數據(ju)顯示，僅(jin)上海地區就收到(dao)均(jun)和員工(gong)投訴超(chao)2000起。但根據(ju)《企(qi)業破產法》，員工(gong)工(gong)資(zi)僅(jin)在第三(san)順(shun)位受償(chang)，前有稅費、后有抵押債權。

五千員工(gong)賠償路一片昏(hun)暗。

2003年，年僅(jin)21歲的(de)福建(jian)人何旗來上海(hai)創(chuang)辦了(le)上海(hai)均和金(jin)屬(shu)材(cai)料公(gong)司，做的(de)是鋼鐵貿易生意。最初為小(xiao)公(gong)司提供供應鏈服務，后(hou)來成(cheng)功拿下地方中小(xiao)企(qi)業和國企(qi)的(de)訂單，終于(yu)在大上海(hai)站(zhan)穩了(le)腳跟。

2005年該公司(si)更名為(wei)上海均和集團，開始(shi)做國際貿易。2008年，他回到福建(jian)，創立了均和廈(sha)門公司(si)，主要(yao)做大宗商品與能源(yuan)資源(yuan)的貿易。

何旗的(de)野心(xin)并(bing)非僅局(ju)限于貿(mao)(mao)(mao)易范疇，他(ta)(ta)還涉足(zu)金(jin)融(rong)領域，2014年，他(ta)(ta)又將目光投向了金(jin)融(rong)領域，先后成立(li)了均和(he)商業(ye)(ye)保(bao)理(li)公司和(he)股權(quan)投資基金(jin)公司，參(can)(can)股九江銀(yin)行(xing)、申港證券，成立(li)均和(he)商業(ye)(ye)保(bao)理(li)、孚玉基金(jin)，甚(shen)至參(can)(can)與江西銀(yin)行(xing)H股上市。這(zhe)一時期，何旗的(de)商業(ye)(ye)帝國主要圍繞大宗貿(mao)(mao)(mao)易+金(jin)融(rong)資本。到2015年，均和(he)集團的(de)貿(mao)(mao)(mao)易額成功突(tu)破了千(qian)億(yi)大關，在貿(mao)(mao)(mao)易屆熠熠生輝(hui)。

2018年何旗手握上海(hai)、廈門兩家500強企業，其個(ge)人財富高達80億，在胡潤百富榜中(zhong)位列(lie)第483名(ming)，他還擔任中(zhong)國僑商聯合會的常務副(fu)會長(chang)及福建省青聯的副(fu)主席。

經(jing)過多(duo)年打拼，均和集團的注冊資(zi)本達(da)到了(le)(le)130億(yi)元，有5000多(duo)名員工，其總資(zi)產超過了(le)(le)1000億(yi)元，營收(shou)最高(gao)時超2500億(yi)。2022年，它位(wei)列(lie)上海民營企業100強(qiang)(qiang)中(zhong)的第(di)4位(wei)，位(wei)列(lie)浦東新區(qu)第(di)一(yi)。即便到了(le)(le)2024年9月，它依舊在上海企業百強(qiang)(qiang)榜單中(zhong)位(wei)居(ju)第(di)21名，還成功進入中(zhong)國(guo)企業500強(qiang)(qiang)，位(wei)列(lie)第(di)192名。

2020年，何旗(qi)又將(jiang)目光投(tou)(tou)向(xiang)產業園區，創立了(le)“均和(he)云(yun)谷”品牌。均和(he)集(ji)團開始(shi)與(yu)各地城投(tou)(tou)公司(si)合作，成立合資貿(mao)易(yi)公司(si)，也就是所謂(wei)的(de)“空轉貿(mao)易(yi)殼公司(si)”。

均(jun)和(he)(he)集團先(xian)將鋼材賣(mai)給(gei)城(cheng)投子(zi)公(gong)司，過后再以(yi)原價將其買回(hui)。通(tong)過這樣的操作，均(jun)和(he)(he)集團和(he)(he)城(cheng)投子(zi)公(gong)司的賬面上營收都憑(ping)空增加了(le)好幾億。由(you)于城(cheng)投公(gong)司在發行債(zhai)券方面存在限制條(tiao)件，政府收入在其中的占比(bi)不能過高。因此，城(cheng)投公(gong)司需擴(kuo)大營業收入，以(yi)此滿足發債(zhai)的相關要求，這種空轉(zhuan)貿易最能在短時(shi)期內幫(bang)城(cheng)投實(shi)現這一要求。

作為回報，城投公司會將一些優質地塊和產業(ye)(ye)園(yuan)項目交給均和集團開發。拿到優質地塊后，均和大力發展產業(ye)(ye)園(yuan)項目，推(tui)出了(le)“均和云谷”品牌(pai)，并喊出了(le)“三(san)年建一百個(ge)產業(ye)(ye)園(yuan)”的宏(hong)偉口號。

這樣“政(zheng)企互補、各取所(suo)需”，貨物(wu)紋絲不動，甚(shen)至僅憑(ping)“虛(xu)擬倉單”走賬，雙方憑(ping)空制造(zao)出等額的虛(xu)假(jia)營收。最(zui)后，虛(xu)假(jia)繁榮(rong)誕(dan)生。

至此(ci)均(jun)(jun)(jun)和主(zhu)要客戶群體基本上(shang)為地方(fang)政(zheng)府(fu)。依托(tuo)這一(yi)模式，均(jun)(jun)(jun)和打造出了一(yi)個規模龐大(da)的(de)商業格局，形成(cheng)了以大(da)宗(zong)貿易、金融資本、產業園(yuan)區為三大(da)支(zhi)撐的(de)架(jia)構(gou)。均(jun)(jun)(jun)和雄心勃(bo)勃(bo)的(de)提(ti)出了“三年百園(yuan)”的(de)目標，聲稱只要是均(jun)(jun)(jun)和產業園(yuan)落成(cheng)之處，必然能看到一(yi)家合資貿易公司。

空轉貿易僅(jin)是均(jun)和“組(zu)合拳”的(de)第一招，與之(zhi)緊(jin)密捆(kun)綁(bang)的(de)是其所謂(wei)“產業(ye)園區(qu)建(jian)設與招商”業(ye)務。

2020年(nian)，何旗(qi)借助“均和(he)云谷”這一品牌大張旗(qi)鼓地宣告進入產(chan)業(ye)園(yuan)區行業(ye)。其全資(zi)子公司均和(he)產(chan)業(ye)集團，專注于(yu)產(chan)業(ye)園(yuan)區的開發建設(she)及服(fu)務運營(ying)，已在全國24座城市布局了(le)55個(ge)產(chan)業(ye)園(yuan)，運營(ying)面(mian)積超(chao)過(guo)850萬(wan)平方米。

它究竟是(shi)如何打好這一(yi)張牌的呢?首先(xian)是(shi)低價(jia)(jia)圈地，均和以“招商(shang)承諾”為誘(you)餌，換(huan)取地方政府(fu)遠(yuan)低于市場價(jia)(jia)的產(chan)業(ye)用地。其次(ci)是(shi)招商(shang)名(ming)不副實，大(da)量“企業(ye)意向書”其實并未(wei)真正落地，卻被用來虛(xu)構招商(shang)成果(guo)。

最(zui)后則(ze)是違規(gui)預售且(qie)用來融資(zi)，在手續(xu)不(bu)全（無預售證(zheng)、規(gui)劃審批）的(de)情(qing)況下，將廠房提前(qian)賣給不(bu)知情(qing)的(de)企業(ye)或散戶投資(zi)者(zhe)；得(de)到投資(zi)甚至(zhi)只(zhi)得(de)到意向(xiang)投資(zi)，就直接用意向(xiang)合同包裝來大規(gui)模融資(zi)。

而均和(he)(he)通(tong)過虛(xu)假(jia)的(de)貿(mao)易營收和(he)(he)“成功”的(de)產業包裝，最終(zhong)就(jiu)是為了服務于一個核心(xin)目的(de)——從金融(rong)市(shi)場大規模融(rong)資套利。

而這種套(tao)利(li)主(zhu)要(yao)又分以下(xia)幾種：其一(yi)為(wei)信(xin)貸套(tao)利(li)，用空轉出的巨(ju)額營收向銀行申(shen)請流(liu)動性貸款。其二(er)是(shi)證券化包(bao)裝，將產業園(yuan)的意向書、合同包(bao)裝發行項目ABS、信(xin)托計劃。其三(san)是(shi)抵押融(rong)資(zi)，用已“預售”的廠房進行重復(fu)抵押融(rong)資(zi)。最后還(huan)有私募(mu)圈錢(qian)，利(li)用與政府(fu)的合資(zi)公司、框架協(xie)議，對外募(mu)集私募(mu)基(ji)金(jin)，許諾未來分紅。

資(zi)金到手(shou)后(hou)，一部(bu)分用于維持龐氏騙局般的公司運轉，更大一部(bu)分則通(tong)過復雜通(tong)道(dao)（如SPV過橋(qiao)、境外轉移(yi)(yi)、家族辦公室、殼(ke)公司等(deng)）被悄然轉移(yi)(yi)、隱匿。項目尚未真正啟動或(huo)完成(cheng)，巨(ju)額(e)融資(zi)已(yi)被提前抽走(zou)，留下巨(ju)大的債務黑洞。③

均和的(de)商業模式的(de)核心(xin)是一套(tao)“大宗貿(mao)易+金融+地產”的(de)三位(wei)一體套(tao)利鏈條。

均(jun)(jun)(jun)和與地方城(cheng)(cheng)投公司(si)合資成立貿(mao)易(yi)公司(si)，進行大(da)(da)宗商品(pin)貿(mao)易(yi)，而所謂貿(mao)易(yi)上(shang)下(xia)游很多(duo)都(dou)是均(jun)(jun)(jun)和的(de)關聯公司(si)，形成循(xun)環(huan)貿(mao)易(yi)，以(yi)此把貿(mao)易(yi)額(e)做(zuo)大(da)(da)，滿足(zu)城(cheng)(cheng)投公司(si)需要(yao)營收數據靚麗的(de)需求(qiu)。但這(zhe)種(zhong)循(xun)環(huan)貿(mao)易(yi)由于很多(duo)不是實時(shi)結(jie)算(suan)的(de)，存在明顯的(de)資金風險敞(chang)口，城(cheng)(cheng)投公司(si)需要(yao)對(dui)均(jun)(jun)(jun)和控制的(de)上(shang)下(xia)游企業進行預付、賒銷(xiao)，或(huo)者在均(jun)(jun)(jun)和掌控的(de)第三方倉庫(ku)持有貨權，通過這(zhe)種(zhong)方式為(wei)均(jun)(jun)(jun)和融(rong)資。

同時，也有合(he)資(zi)公(gong)(gong)司的大(da)股(gu)東(dong)城(cheng)投(tou)集團給合(he)資(zi)公(gong)(gong)司借款，或者因合(he)資(zi)公(gong)(gong)司大(da)股(gu)東(dong)是城(cheng)投(tou)公(gong)(gong)司而通(tong)過(guo)金融機(ji)構貸款的情況。總起來(lai)說就是，主要就是城(cheng)投(tou)公(gong)(gong)司自己(ji)投(tou)錢搞貿易，只不過(guo)借助均和這塊牌(pai)子把它搞大(da)，最(zui)后好融資(zi)。

均和(he)呢(ni)，則是(shi)通過鎖定上下(xia)游(you)客(ke)戶(hu)及產品價格的方(fang)式(shi)控制業(ye)務風(feng)險并從中賺取(qu)差價。在貨款(kuan)(kuan)結(jie)(jie)(jie)算方(fang)面，均和(he)與上游(you)供應商(shang)采(cai)取(qu)現款(kuan)(kuan)現貨、款(kuan)(kuan)到(dao)發貨的結(jie)(jie)(jie)算模式(shi)；在銷(xiao)售結(jie)(jie)(jie)算方(fang)面，會預先收取(qu)下(xia)游(you)客(ke)戶(hu)一定的保證金，下(xia)游(you)客(ke)戶(hu)提貨后30天內支(zhi)付完全(quan)部貨款(kuan)(kuan)。

從貿(mao)易中(zhong)融來(lai)的(de)資(zi)金(jin)。這(zhe)些錢一(yi)部分被(bei)均(jun)和用(yong)于與地(di)(di)方(fang)政(zheng)府合(he)作開(kai)發(fa)建設產業(ye)(ye)園(yuan)，因為開(kai)發(fa)產業(ye)(ye)園(yuan)需(xu)要大量資(zi)金(jin)，而(er)僅靠貿(mao)易的(de)資(zi)金(jin)還不夠，均(jun)和便通(tong)過預售產業(ye)(ye)園(yuan)給客戶(hu)，讓客戶(hu)預付款來(lai)獲(huo)(huo)得更(geng)多(duo)資(zi)金(jin)。這(zhe)里均(jun)和當(dang)然是最大的(de)獲(huo)(huo)利者，但對于地(di)(di)方(fang)政(zheng)府來(lai)說也是“多(duo)贏(ying)”，因為它既解決了(le)城投(tou)公司(si)營(ying)收問題，又開(kai)發(fa)了(le)產業(ye)(ye)園(yuan)、解決了(le)招商問題，還能通(tong)過賣(mai)地(di)(di)獲(huo)(huo)得收入。

但(dan)這(zhe)種模式的(de)脆弱(ruo)性在監(jian)管收緊后(hou)暴露(lu)無(wu)(wu)遺。因為它的(de)主要(yao)營收來源(yuan)于“空轉(zhuan)流水”，經過(guo)這(zhe)樣“左(zuo)手倒右手”的(de)操作，雙方都做(zuo)出(chu)了(le)“巨額營收”，但(dan)沒花(hua)一(yi)分錢(qian)，城投A營收漂亮了(le)可(ke)以發債，均(jun)和(he)也做(zuo)出(chu)了(le)“超大(da)貿(mao)易規模”，得以提升評級(ji)、拿到更(geng)多融(rong)資(zi)。這(zhe)就(jiu)(jiu)是(shi)所謂的(de)“空轉(zhuan)貿(mao)易”，是(shi)典型(xing)的(de)“三(san)無(wu)(wu)模式”：無(wu)(wu)貨(huo)權、無(wu)(wu)現金、無(wu)(wu)實物。這(zhe)種模式不但(dan)違法(fa)，且非常(chang)脆弱(ruo)，一(yi)旦監(jian)管要(yao)求披露(lu)“實物貨(huo)權”“現金流配比(bi)”，就(jiu)(jiu)無(wu)(wu)法(fa)維持。

與“空轉貿(mao)易”配(pei)套(tao)的產業(ye)園區建設+招商(shang)(shang)包(bao)裝也存在諸多水(shui)分(fen)。均和與地方政(zheng)府、城(cheng)投(tou)談妥，由對(dui)方以遠低(di)于市(shi)價的價格出讓(rang)產業(ye)用地，均和承諾(nuo)“招商(shang)(shang)引資、拉動(dong)稅(shui)收(shou)、帶(dai)動(dong)就業(ye)”，但往往拿一大堆“企(qi)業(ye)意向書”（很(hen)多并未真正簽約(yue)）來交差(cha)，再(zai)把產業(ye)園項目“包(bao)裝”成成功案例，將(jiang)廠房(fang)賣給不知情的企(qi)業(ye)或散戶(hu)投(tou)資人。

更激進的是(shi)，很(hen)多廠房沒(mei)有預售證、沒(mei)有規(gui)劃審批，卻依然提前(qian)銷售，直接用意向(xiang)合同融資。但本質上很(hen)多企業根本不會真正入駐，招商(shang)成績虛高。

有了虛(xu)假(jia)營(ying)收+虛(xu)假(jia)產(chan)業(ye)后(hou)，均和再把這“看上去(qu)很美”的故事(shi)拿(na)去(qu)金融市(shi)場換錢，拿(na)空轉出來(lai)(lai)的營(ying)收向銀行申請流貸，拿(na)產(chan)業(ye)園的項目意(yi)向書、合同發(fa)行項目ABS、信(xin)托計劃，拿(na)已經“預售”的廠房做(zuo)抵押融資(zi)，拿(na)與政(zheng)府的合資(zi)公司、框(kuang)架協議對外“募資(zi)”私(si)募基金并(bing)承諾未來(lai)(lai)分(fen)紅(hong)。

結果是項目還沒做，錢已(yi)經借好了，一部(bu)分(fen)(fen)填補(bu)公(gong)司運營資金，一部(bu)分(fen)(fen)轉(zhuan)入“SPV”過橋平臺，更(geng)大一部(bu)分(fen)(fen)被轉(zhuan)移到境外資產、家族辦(ban)公(gong)室、殼公(gong)司賬戶。④

“空轉貿易+產業園”是均和騙局的(de)核心(xin)。簡單說，分三步(bu)走：第(di)一(yi)步(bu)：幫城投(tou)把(ba)攤(tan)子(zi)做大。第(di)二(er)步(bu)：均和按“功(gong)勞”得(de)到便宜(yi)土地搞開發(fa)。第(di)三步(bu)：預售廠房+抵(di)押融資，錢到手(shou)就跑。

靠(kao)著(zhu)這套“神(shen)操作”，均(jun)和喊(han)出了(le)“三年(nian)建一百個產業(ye)(ye)(ye)(ye)園”的(de)(de)(de)口號，營收一度(du)號稱(cheng)2500億！表面上(shang)是“大(da)宗貿(mao)易+產業(ye)(ye)(ye)(ye)園開發”雙(shuang)(shuang)輪驅動的(de)(de)(de)商(shang)業(ye)(ye)(ye)(ye)奇(qi)才，實際上(shang)玩的(de)(de)(de)是擊(ji)鼓傳(chuan)花的(de)(de)(de)龐(pang)氏(shi)騙局和鉆政策空子的(de)(de)(de)資(zi)本游(you)戲。（上(shang)海均(jun)和集(ji)團暴雷：5000員工失(shi)業(ye)(ye)(ye)(ye)，7個在(zai)建產業(ye)(ye)(ye)(ye)園被(bei)查封湖南小羅(luo)2025-08-08）所以，“大(da)宗貿(mao)易+產業(ye)(ye)(ye)(ye)園區”雙(shuang)(shuang)輪驅動的(de)(de)(de)商(shang)業(ye)(ye)(ye)(ye)模式，是導致均(jun)和集(ji)團崩塌的(de)(de)(de)主要原因。

然(ran)而(er)，國家(jia)的融資及貿(mao)易(yi)規(gui)則卻(que)驟然(ran)生變。2023年(nian)(nian)，國務院國資委(wei)下(xia)發文(wen)件，明確要求(qiu)中(zhong)央企業(ye)嚴(yan)(yan)禁開(kai)展虛假(jia)貿(mao)易(yi)。2025年(nian)(nian)3月，上海證券(quan)交易(yi)所公布(bu)了“3號(hao)指引”這一(yi)新規(gui)，規(gui)定貿(mao)易(yi)收入(ru)占比超過30%的企業(ye)必須(xu)進行(xing)嚴(yan)(yan)格披露(lu)。嚴(yan)(yan)禁“空轉(zhuan)走單”行(xing)為，規(gui)定要做到(dao)“三流(liu)合一(yi)”，即貨(huo)物流(liu)、票據流(liu)和資金(jin)流(liu)需保持一(yi)致(zhi)。

這(zhe)竟引發了(le)令人(ren)震驚的(de)連鎖效應(ying)。多(duo)個(ge)(ge)地區的(de)城投公司高(gao)(gao)層管理(li)人(ren)員接連遭到調查(cha)，一位地方(fang)城投高(gao)(gao)管私(si)下哀嘆：“我(wo)們比誰都急啊！錢(qian)沒了(le)不說，更怕(pa)被查(cha)！”⑤整個(ge)(ge)合作環節(jie)的(de)鏈條開始瓦解。而高(gao)(gao)度依賴城投的(de)均和自然走在崩潰邊(bian)緣。

城投(tou)把(ba)大(da)量(liang)的(de)錢(qian)投(tou)到合資貿(mao)易公(gong)(gong)司、產業園項目里，隨(sui)著均和(he)崩盤和(he)老板跑(pao)路，基本血本無(wu)歸。更要(yao)命(ming)的(de)是稅(shui)務風險。均和(he)集團(tuan)開具的(de)大(da)量(liang)增值稅(shui)專用發票，隨(sui)著其(qi)暴(bao)雷和(he)立(li)案偵(zhen)查，很可能被(bei)稅(shui)務局(ju)認(ren)定為(wei)“異(yi)常憑證”！這意味著，當(dang)初用這些發票抵扣了稅(shui)的(de)城投(tou)公(gong)(gong)司，可能面臨巨額補稅(shui)+罰款+滯納金的(de)三重(zhong)暴(bao)擊(ji)！

自2025年5月(yue)開始，均和集(ji)團的眾多股權遭到凍結，而(er)提出凍結申請的主要力(li)量，正是與之合作(zuo)的地方平臺公(gong)司。均和集(ji)團在(zai)全(quan)國轟(hong)轟(hong)烈烈搞的“產(chan)業園(yuan)大業”，隨著資金鏈徹(che)底(di)斷裂，瞬間成(cheng)了爛(lan)攤子。

具體表現為：

1.在(zai)建項目(mu)遭查(cha)封！至少(shao)7個由均(jun)和操刀的在(zai)建產(chan)業園區，直接被司法機關貼上了(le)封條，徹底停擺。福州(zhou)長樂等地的配套地產(chan)項目(mu)更是(shi)慘不忍睹，延期交房都(dou)是(shi)輕的，幾近爛尾。

2.企(qi)業主血本無歸！青島“均(jun)和(he)云谷未(wei)來(lai)創新(xin)園”有40多(duo)家企(qi)業主沖著“均(jun)和(he)集團大品牌(pai)”、“政府(fu)合作項目”的金字(zi)招牌(pai)，砸錢買了廠房。結(jie)果項目突(tu)然被查(cha)封(feng)后才(cai)發現：廠房既沒預售證(zheng)，也沒辦網簽(qian)！錢等于直接丟(diu)進了水里

3.供應(ying)商(shang)(shang)蜂擁討(tao)債。均和總(zong)部大(da)樓的(de)電梯里，擠(ji)滿(man)了各路愁眉(mei)苦臉的(de)人(ren)：拿(na)著欠(qian)條的(de)原(yuan)材料供應(ying)商(shang)(shang)、墊資的(de)工程(cheng)承包商(shang)(shang)、被(bei)拖欠(qian)傭(yong)金(jin)的(de)銷售代理……但老板跑了，公司(si)空(kong)了，找(zhao)誰要去？

均和的商業(ye)模式堪稱“資本(ben)魔(mo)術”：先用(yong)“空轉(zhuan)貿易”制造虛假流水，獲(huo)取銀行(xing)授信；再以“產業(ye)園開(kai)發(fa)(fa)”名(ming)義低價拿(na)地，承諾引進高(gao)新企(qi)業(ye)；最后(hou)將土地包裝成“稀缺資產”，通過預售廠房、發(fa)(fa)行(xing)金融(rong)產品等方(fang)式募(mu)集資金，實際(ji)卻將資金挪用(yong)至住宅地產開(kai)發(fa)(fa)。

這種(zhong)模式為何注定暴(bao)雷？以青島“均和云谷”項(xiang)目為例，有以下(xia)三點(dian)：

期(qi)限錯配：用1年期(qi)的貿易融資，支撐3年期(qi)的地產(chan)開發，資金(jin)鏈(lian)斷裂只是時間(jian)問題；

產業空心化：承諾引(yin)進50家高(gao)新企業，最終僅3家入駐，園區淪為“空殼(ke)”；

監管收(shou)緊：2024年(nian)上交(jiao)所禁止“三無貿易”（無貨權、無現金、無實物），均和的“財(cai)技”瞬(shun)間失靈。⑥

總結(jie)下(xia)來，就是均和集團(tuan)通過(guo)關聯(lian)公司或(huo)(huo)合(he)作企(qi)業簽(qian)訂虛(xu)假(jia)購銷合(he)同，虛(xu)構(gou)大宗商品（如銅(tong)、煤炭、化工品）交易(yi)流(liu)水(shui)，制(zhi)造虛(xu)假(jia)營收和貿(mao)易(yi)規(gui)模，通過(guo)票(piao)據或(huo)(huo)短期(qi)融(rong)資(zi)(zi)形成資(zi)(zi)金流(liu)水(shui)，虛(xu)增千(qian)億級貿(mao)易(yi)額(e)。利用(yong)虛(xu)增的貿(mao)易(yi)流(liu)水(shui)向銀行申請供(gong)應鏈金融(rong)貸(dai)款或(huo)(huo)開具信用(yong)證，甚至重復質押倉單融(rong)資(zi)(zi)，來套取銀行信貸(dai)與融(rong)資(zi)(zi)。這(zhe)種“高(gao)杠桿+假(jia)貿(mao)易(yi)+地(di)產包裝”在(zai)過(guo)去10年曾有廣(guang)泛市場。

均和集(ji)團的(de)崩塌并非(fei)偶(ou)然(ran)，而是(shi)“空(kong)轉(zhuan)貿易+監(jian)管缺(que)位+政(zheng)企(qi)合謀(mou)”下的(de)必然(ran)結果。若(ruo)不從根本上改革金融監(jian)管與政(zheng)企(qi)關系，類似(si)爆雷事件(jian)仍(reng)會重演(yan)。最終(zhong)，社(she)會代價總(zong)是(shi)由最缺(que)乏議價能力的(de)群體——員工、中小供應商和納稅(shui)人承擔。

[引用]

①（上海(hai)千億(yi)集團(tuan)爆雷(lei)！老(lao)板卷款“跑路”，竟要求員工配合“裸辭(ci)”玉籽_95dd22025-07-23）

②（千億帝國(guo)崩塌，5000員工被逼(bi)離職，老板卻消失了兩(liang)年財經(jing)保探(tan)長2025-08-07）

③（上海均和集團爆(bao)雷(lei)內幕：“空(kong)轉貿(mao)易(yi)”模(mo)式大曝光！前沿觀察2025-08-09）

④（上海千(qian)億集團(tuan)”轟然倒塌(ta)，一個“偽(wei)供(gong)應(ying)鏈(lian)帝(di)國(guo)”的終局警示！物流與供(gong)應(ying)鏈(lian)金融2025-08-12）

⑤（上海(hai)均和集(ji)團暴雷：5000員工失業(ye)，7個在(zai)建產業(ye)園被(bei)查封湖南小(xiao)羅2025-08-08）

⑥（上海均和集(ji)團(tuan)暴雷內幕：地方城投和政府如何一步(bu)步(bu)陷入(ru)泥潭？太康縣蕊西百貨(huo)店(dian)2025-08-07）