說起全球有(you)名(ming)的(de)冰淇淋品牌，哈根(gen)達斯(si)一定是(shi)(shi)其中的(de)佼(jiao)佼(jiao)者(zhe)，就在最近(jin)哈根(gen)達斯(si)要被高盛收購(gou)的(de)消息傳來，作為大(da)型(xing)投行(xing)的(de)高盛收購(gou)哈根(gen)達斯(si)是(shi)(shi)要做什(shen)么？這其中的(de)目的(de)又是(shi)(shi)什(shen)么呢(ni)？

一、高盛都要(yao)收購哈(ha)根達斯了？

據財聯社報道，業內人士爆(bao)料，華爾街(jie)巨頭(tou)高盛近期(qi)或以150億(yi)歐(ou)元（約1250億(yi)元人民幣(bi)）從法國私募公(gong)司PAI手中收購世(shi)界第二大冰(bing)激(ji)凌生產商(shang)Froneri的股(gu)權(quan)。

Froneri為(wei)PAI與(yu)雀巢（Nestlé）于2016年(nian)成立(li)的合(he)資公司，雙方股(gu)權各半，目前(qian)為(wei)美(mei)國市場(chang)生產哈根達斯（Häagen-Dazs）、奧利(li)奧（Oreo）、吉(ji)百利(li)（Cadbury）等知名冰激(ji)凌品牌(pai)的商品。據報道，目前(qian)該交(jiao)易尚處于談判(pan)階段，相關方尚未簽署最終協議。

據(ju)投資界(jie)報(bao)道，自八(ba)十年代起，哈(ha)根達(da)斯經歷了復雜的股權變(bian)更(geng)之路。

1983年，美國食(shi)品(pin)巨頭品(pin)食(shi)樂（Pillsbury）以7000萬(wan)美元的價格買(mai)下了哈根(gen)達斯，同時保留品(pin)牌(pai)獨(du)立運營權(quan)。隔年，哈根(gen)達斯進(jin)入歐洲市場(chang)，首站巴(ba)黎。

1989年(nian)，英(ying)國酒(jiu)業巨頭(tou)帝亞(ya)(ya)吉歐（Diageo）收購品食樂，哈(ha)(ha)根達斯(si)隨之易主。在帝亞(ya)(ya)吉歐控股時期，哈(ha)(ha)根達斯(si)重點拓展亞(ya)(ya)洲市場，并在1996年(nian)進(jin)入中國，那則廣告詞(ci)“愛她，就請(qing)她吃哈(ha)(ha)根達斯(si)”風靡一時。

至于(yu)通用磨坊，則仍(reng)掌握著哈根達斯全球品(pin)牌所有權，并主要(yao)負責(ze)北美(mei)以(yi)外地區的運營，尤其是在(zai)中(zhong)國市場。

投資界報道稱，高盛如果買下(xia)Froneri，將(jiang)間接獲得(de)雀巢旗下(xia)Mövenpick、Milkybar等(deng)品牌，以及哈(ha)根達斯的區(qu)域運營權，但哈(ha)根達斯全球商(shang)標權仍屬通用(yong)磨坊(fang)。

二(er)、高(gao)盛到底想要(yao)做什(shen)么？

面對著網傳的高盛(sheng)要出手(shou)收(shou)購哈根達斯的情況，我們到底(di)該(gai)怎(zen)么看這(zhe)件事？高盛(sheng)的邏(luo)輯玩法(fa)又該(gai)如何判斷？

首先，提(ti)及投(tou)資(zi)銀行(xing)，人們(men)往往首先想到(dao)的(de)(de)(de)(de)是其在(zai)企(qi)業(ye)上市、債券發(fa)行(xing)等資(zi)本(ben)市場活(huo)動(dong)中(zhong)扮(ban)演(yan)的(de)(de)(de)(de)中(zhong)介角色。然而，隨著(zhu)全(quan)球金融市場的(de)(de)(de)(de)日益成(cheng)熟與復雜化，以及競爭環境的(de)(de)(de)(de)加劇，越(yue)來(lai)越(yue)多(duo)的(de)(de)(de)(de)投(tou)行(xing)開始尋求業(ye)務多(duo)元化以增(zeng)強(qiang)自(zi)身的(de)(de)(de)(de)抗風(feng)險(xian)能(neng)力(li)和(he)(he)盈利(li)能(neng)力(li)。這種(zhong)趨勢下，直(zhi)接投(tou)資(zi)于具有成(cheng)長潛力(li)的(de)(de)(de)(de)企(qi)業(ye)成(cheng)為(wei)(wei)了(le)許(xu)多(duo)頂尖投(tou)行(xing)的(de)(de)(de)(de)新選擇(ze)。高盛作為(wei)(wei)行(xing)業(ye)的(de)(de)(de)(de)領頭羊，其每一(yi)次(ci)重大(da)決策都預示著(zhu)行(xing)業(ye)風(feng)向標的(de)(de)(de)(de)轉變(bian)。通過直(zhi)接控股或(huo)參股實體企(qi)業(ye)，投(tou)行(xing)能(neng)夠更深度(du)地(di)介入企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)(de)經營管理，利(li)用自(zi)身強(qiang)大(da)的(de)(de)(de)(de)資(zi)本(ben)運(yun)作能(neng)力(li)和(he)(he)資(zi)源網絡，為(wei)(wei)企(qi)業(ye)提(ti)供(gong)全(quan)方位(wei)的(de)(de)(de)(de)支持，同時(shi)也為(wei)(wei)自(zi)己開辟(pi)了(le)新的(de)(de)(de)(de)利(li)潤(run)增(zeng)長點(dian)。此次(ci)對哈根達斯的(de)(de)(de)(de)潛在(zai)收(shou)購，正是這一(yi)轉型戰略的(de)(de)(de)(de)具體體現，標志著(zhu)投(tou)行(xing)業(ye)務邊(bian)界的(de)(de)(de)(de)進一(yi)步拓展。

其(qi)次，高(gao)(gao)盛(sheng)對哈(ha)根(gen)(gen)達(da)斯(si)(si)(si)母公司的(de)(de)(de)(de)(de)(de)收(shou)(shou)購，反(fan)映了其(qi)對高(gao)(gao)端(duan)(duan)冰淇淋(lin)市場的(de)(de)(de)(de)(de)(de)長期看好。哈(ha)根(gen)(gen)達(da)斯(si)(si)(si)作為全球(qiu)知名的(de)(de)(de)(de)(de)(de)高(gao)(gao)端(duan)(duan)冰淇淋(lin)品(pin)(pin)牌，擁有廣(guang)(guang)泛(fan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)消費者基礎和(he)強大的(de)(de)(de)(de)(de)(de)品(pin)(pin)牌影響力(li)。高(gao)(gao)盛(sheng)很可能認(ren)為，通過并(bing)購哈(ha)根(gen)(gen)達(da)斯(si)(si)(si)，可以實(shi)現資源(yuan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)重(zhong)組與整(zheng)合，進一步提(ti)(ti)升(sheng)品(pin)(pin)牌的(de)(de)(de)(de)(de)(de)市場競爭力(li)。具體(ti)來(lai)說，高(gao)(gao)盛(sheng)可以通過其(qi)豐(feng)(feng)富的(de)(de)(de)(de)(de)(de)資本(ben)運作經驗和(he)廣(guang)(guang)泛(fan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)市場資源(yuan)，幫(bang)助(zhu)哈(ha)根(gen)(gen)達(da)斯(si)(si)(si)拓展市場、優化供應鏈(lian)、提(ti)(ti)升(sheng)品(pin)(pin)牌價值，從而實(shi)現更高(gao)(gao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)盈利水平。此外(wai)，高(gao)(gao)端(duan)(duan)冰淇淋(lin)市場具有較高(gao)(gao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)增長潛力(li)，尤其(qi)是(shi)在新(xin)興市場和(he)消費升(sheng)級的(de)(de)(de)(de)(de)(de)背景下，高(gao)(gao)盛(sheng)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)這一收(shou)(shou)購舉動有望為其(qi)帶來(lai)豐(feng)(feng)厚的(de)(de)(de)(de)(de)(de)回(hui)報。

第三，近(jin)年來，越來越多的(de)(de)(de)(de)(de)投資機構開始(shi)借鑒股(gu)神巴(ba)菲特的(de)(de)(de)(de)(de)投資哲學，即尋找那些具有護城(cheng)河優勢、管理(li)層優秀且業務模式清(qing)晰(xi)的(de)(de)(de)(de)(de)公司(si)進行長期持(chi)有，并積(ji)極參(can)與(yu)到公司(si)的(de)(de)(de)(de)(de)運營(ying)管理(li)中去(qu)。高(gao)(gao)盛(sheng)此(ci)次(ci)對哈根達斯(si)的(de)(de)(de)(de)(de)興趣，有可能(neng)(neng)正(zheng)(zheng)是這(zhe)一理(li)念(nian)的(de)(de)(de)(de)(de)實(shi)踐(jian)。不(bu)同于簡單的(de)(de)(de)(de)(de)財(cai)務投資者，高(gao)(gao)盛(sheng)大(da)概率計劃通過深(shen)度參(can)與(yu)哈根達斯(si)的(de)(de)(de)(de)(de)日常運營(ying)，引入先進的(de)(de)(de)(de)(de)財(cai)務管理(li)理(li)念(nian)、市場營(ying)銷策略以及技術創(chuang)新(xin)手段，幫助品(pin)牌實(shi)現(xian)更(geng)快的(de)(de)(de)(de)(de)成長和更(geng)高(gao)(gao)的(de)(de)(de)(de)(de)價值創(chuang)造。這(zhe)種“持(chi)股(gu)+經(jing)營(ying)”的(de)(de)(de)(de)(de)模式，既能(neng)(neng)夠確保投資收(shou)益的(de)(de)(de)(de)(de)穩(wen)定性，又(you)能(neng)(neng)通過主動(dong)管理(li)提(ti)升(sheng)企業的(de)(de)(de)(de)(de)核心競爭力(li)，實(shi)現(xian)雙贏的(de)(de)(de)(de)(de)局面。高(gao)(gao)盛(sheng)此(ci)舉無疑是在向市場傳遞一個信號：在當前的(de)(de)(de)(de)(de)經(jing)濟環境下，單純(chun)的(de)(de)(de)(de)(de)資本注(zhu)入已(yi)不(bu)足以保證成功，只有深(shen)度參(can)與(yu)并賦能(neng)(neng)被投企業，才(cai)能(neng)(neng)真正(zheng)(zheng)實(shi)現(xian)價值的(de)(de)(de)(de)(de)最大(da)化。

第(di)四(si)，從長(chang)遠角度看，無(wu)論全球經濟(ji)環(huan)境如何變化，優質資(zi)(zi)產(chan)始終是投(tou)資(zi)(zi)者競(jing)相追逐的(de)(de)(de)對(dui)象(xiang)。高(gao)(gao)盛(sheng)此次對(dui)哈根達斯母公司的(de)(de)(de)收(shou)購意向，正是這種(zhong)趨勢(shi)的(de)(de)(de)一個縮影。在全球范(fan)圍內，各類金(jin)融(rong)機構(gou)(gou)都(dou)在積(ji)極尋找那(nei)些具(ju)有強大品牌效應、穩定盈利能力(li)以及(ji)廣闊發(fa)展(zhan)前景的(de)(de)(de)企業(ye)(ye)進行投(tou)資(zi)(zi)。這不僅是對(dui)單一項(xiang)目的(de)(de)(de)押(ya)注，更是對(dui)未來經濟(ji)發(fa)展(zhan)模式的(de)(de)(de)一種(zhong)前瞻性布局。可以預見(jian)，在接(jie)下來的(de)(de)(de)時間里(li)，圍繞優質資(zi)(zi)產(chan)的(de)(de)(de)競(jing)爭將會愈發(fa)激烈，而像高(gao)(gao)盛(sheng)這樣的(de)(de)(de)大型(xing)金(jin)融(rong)機構(gou)(gou)憑借其雄(xiong)厚的(de)(de)(de)資(zi)(zi)金(jin)實力(li)和專業(ye)(ye)的(de)(de)(de)管理(li)團隊(dui)，無(wu)疑將在這一過程中占據有利位置。

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