編者按：2025年5月，證監會《推動公募基金高質量發展行動方案》指出：督促基金公司建立健全與基金投資收益掛鉤的薪酬管理制度，對產品中長期業績差的基金經理，要求其績效薪酬應當明顯下降，更好體現與投資者的“同甘共苦”。

面包財經將逐家透視相關基金經理旗下產品表現，本篇聚焦格林基金。

截至8月4日數據顯示（下同），格林基金旗下基金經理李會忠單獨在管的主動權益基金產品年內凈值均出現下跌，幾乎墊底市場。研究發現，其旗下基金長期重倉白酒股。

旗下多只在管產品凈值下跌、大幅跑輸業績基準，格林基金是否重視持有人利益？

格林穩健價值A：年內凈值下跌10.54%，同類排名墊底

格林穩健價值成立于2020年10月。基金在深入的基本面研究的基礎上通過優選在經濟新常態下具有發展價值的優質企業，在嚴格控制風險的前提下，力爭為基金份額持有人獲得超越業績比較基準的回報。基金業績比較基準為滬深300指數收益率*50%+中債綜合全價指數收益率*50%

近期披露的二季報顯示，格林穩健價值A今年上半年凈值逆勢下跌13.51%，跑輸業績比較基準13.63個百分點。今年二季度，基金凈值下跌13.23%，跑輸業績比較基準14.49個百分點。

今年以來，格林穩健價值A凈值下跌10.54%，跑輸業績比較基準超過11個百分點，同類排名2307/2316。

格林穩健價值的基金經理李會忠曾任新華基金管理股份有限公司金融工程部副總監、首席策略研究員、基金經理助理、基金經理，先后從事行業研究、投資決策等工作。其于2019年11月加入格林基金，任權益投資總監、基金經理。

長期重倉白酒

近期披露的基金二季報顯示，截至二季度末，格林穩健價值權益投資金額占基金總資產的比例為90.33%。

從具體重倉股來看，基金長期重倉白酒股。二季度末，基金重倉股包括迎駕貢酒、貴州茅臺、瀘州老窖、山西汾酒等企業。

基金經理在二季報中表示：當前，本基金投資以白酒行業標的為主。本基金將始終堅持價值投資理念，精選并長期持有能帶來超額收益的優質公司，力爭為投資者創造良好的投資回報。長期看，我們認為白酒行業具有較高的投資價值。

格林基金：是否重視持有人利益？

Wind數據顯示，李會忠目前在管產品主要有3只（初始基金口徑），均為主動權益產品。

截至2025年8月4日，除與柳楊、王畢功共同管理的偏債混合型基金格林鑫悅一年持有，李會忠單獨管理的產品年內凈值均出現下跌。其中，格林伯元A年內凈值下跌1.77%，同類排名2211/2316。

?研究基金最新持倉，格林伯元二季度末大幅換倉，重倉股涉及潮宏基、立訊精密、工業富聯等。此前，該基金持續重倉白酒股，重倉股包括山西汾酒、貴州茅臺等。

拉長時間線來看，自李會忠2020年擔任格林伯元A、格林穩健價值A基金經理以來，任職期內回報率均告負。而投資者選擇“用腳投票”，2只基金二季度末合計規模均低于1億元。

持有人投資一只公募基金關鍵的一個因素就是看中基金經理的投資能力。旗下產品逆市跑輸業績比較基準，格林基金相關責任人是否重視持有人利益？是否符合公司“合作、共享、共贏”的原則？

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