金巖高新近期向港交所遞交了IPO申請文件，聯席保薦人為國元國際、民銀資本。此前，金巖高新于2025年1月首次遞表。

金巖高新成立于2012年，主營煤系高嶺土業務，擁有從采礦、研發、加工到生產、銷售的全價值鏈整合能力。公司主要產品為精鑄用莫來石材料和耐火用莫來石材料。精鑄用莫來石材料主要用于精密鑄造工藝中型殼制造，服務汽車、航空、醫療等行業；耐火用莫來石材料用于生產耐火材料，應用于冶金及建材行業。

據弗若斯特沙利文資料，按2024年的收入計算，金巖高新是中國最大的精鑄用莫來石材料生產商，市場份額達19.1%。

自2021年起，公司全資擁有安徽省淮北市的朔里高嶺土礦，截至2025年5月31日，該礦估計資源總量約為1864.9萬噸，按年產能40萬噸估算，剩余采礦年限預計約16年。

營收利潤增長，核心產品價格下滑

2022年、2023年、2024年及2025年前5個月，金巖高新的營收分別約為1.90億元、2.05億元、2.67億元及1.05億元，凈利潤分別約為2442.3萬元、4361.7萬元、5260.2萬元及1803.2萬元，整體呈現增長趨勢。期間，毛利率分別為30.2%、34.8%、36.7%及35.5%。

分析發現，公司精鑄用莫來石材料平均售價從2022年的1554元/噸跌至2025年5月末的1307元/噸，累計降幅達15.9%。公司稱主要是由于采取靈活的定價策略以擴大市場占有率。

2022-2024年，公司資產負債率持續攀升，分別為16.2%、37.5%和42.3%。

實控人為安徽國資委

金巖高新曾在新三板掛牌，并于2022年12月向安徽證監局提交上市輔導備案材料，2024年9月終止北交所上市輔導，轉而沖刺港股。

金巖高新在上市前，安徽國資委通過直接及間接全資擁有的淮北礦業集團以及淮北集團全資子公司皖淮投資，分別持股57.37%、2.75%，合計持股60.13%；淮北市國資委通過淮北交投持股39.87%。公司股權結構較為集中，淮北礦業集團及皖淮投資為一組控股股東，安徽省國資委為實際控制人。

?本次港股IPO，金巖高新募集資金將用于多個重要方面。一是技術研發，推動產品創新與升級，提升產品競爭力；二是償還若干銀行貸款本息，優化債務結構，降低財務風險；三是補充運營資金，保障日常生產經營活動的順利開展；四是投入莫來石基鋁硅系材料深加工項目，提高耐火用莫來石材料產能，該項目完成后，耐火用莫來石顆粒年產能將提升至7萬噸，還將新建年產6萬噸的高嶺巖精細粉生產線。

（文章序列號：1953000045804654592/PLH）

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