外賣大戰的戰火轉移到人形機器人賽道了。

具身智能融資不斷加速。繼美團在近一個月內密集投資它石智航、星海圖后，京東領投人形機器人賽道兩大頭部玩家眾擎機器人與千尋智能。2025年下半年，科技巨頭在機器人賽道的押注已呈“白熱化”。

這場資本盛宴背后，是科技巨頭們對“未來”的集體反思，在政策、技術、場景合力下，人形機器人量產落地的速度超乎此前預期。而當人口紅利消退、服務場景升級，誰能率先用機器人重構成本結構，誰就能在萬億市場中卡位成功。

那么，在資本與產業的“狂飆”中，機器人能否像電動車一樣，在中國產業鏈的助推下實現全面爆發？這個“電動車時刻”又存在于多久的未來？

即時零售與互聯網大戰的盡頭是機器人？

近日，市場監管總局約談餓了么、美團、京東之后，即時零售賽道持續燒錢補貼能撐多久已經不再是市場焦點。而科技，成了這場“外賣二番戰”下半場的一個出口。

事實上，對于價格戰的利弊，三大巨頭都想得很清楚。在迎接挑戰的同時，平臺早已把“贏得新十年”的希望放在了AI+機器人上面。

天眼查顯示，美團在過去三年時間里投資的機器人及相關企業已經達到了30家。近期外賣大戰爆發后，美團更是頻頻出手，7月初連續領投了它石智航、星海圖兩家公司的融資。

圖源：天眼查

像美團這樣的產業巨頭投資的目標，肯定還是創新自身業務。早在2021年的財報上，王興就提出，機器人作為一種智能化的硬件很重要，在包括機器人在內的各種先進技術的驅動下，生活服務領域還有巨大的潛力去提高效率，降低成本。

這也是即時零售巨頭的共識。京東同樣將機器人領域視為關鍵戰場，采用“投資+自研”雙軌并行策略，核心目標在于強化自身業務競爭力并構建產業生態。

對外投資方面，京東布局了千尋智能、智元機器人、眾擎機器人、橡鹿科技等多家具身智能機器人企業。而京東的動作遠不止于投資。今年3月，公司已專門成立具身智能部門，并由前商湯科技副總裁沈徽領銜。同時，內部多個團隊正聚焦該領域的前沿研發。據知情人士透露，人工智能、自動化及機器人技術的創新與應用在京東內部優先級很高。

京東與美團的競爭，僅是科技巨頭爭奪人形機器人入場券的一個縮影。放眼整個具身智能賽道，騰訊、阿里、字節、百度、網易等巨頭同樣動作頻頻。比如，騰訊、阿里、螞蟻集團投資了宇樹科技、鈦虎機器人等企業。

資本層面，人形機器人企業正加速融資進程。科技巨頭都看到了清晰的未來：隨著人口紅利減弱和服務場景升級，AI+機器人將成為優化成本、開拓萬億市場的關鍵。

巨頭的扎堆入場與真金白銀的投入，也意味著具身智能產業創新與競爭將日益激烈，最終將由勝利者書寫未來產業格局。值得關注的是，這場變革的影響不局限于科技賽道，而是即將顛覆整個工業與社會。

巨頭VS創企，誰將創造更多時代紅利？

人形機器人未來必然成為新型工業革命浪潮的核心驅動。近日，摩根士丹利分析師在一份報告中寫道，機器人正在重塑中國的制造業，隨著它們變得更智能、更協作、更實惠，未來將對社會產生更深層次的影響。

值得關注的是，與電動車產業相比，機器人產業的爆發節奏可能更快。電動車產業鏈整合耗時十余年，而機器人產業依托現有工業基礎與資本催化，有望更快完成從技術突破到大規模應用的跨越。

7月以來，人形機器人公司在資本層面加速儲備彈藥，在市場層面也接連拿下大單。

一方面，宇樹科技近期啟動IPO，越疆科技宣布配售新股募資超10億港元，以加速技術研發深化與全球市場擴張步伐。另一方面，智元、宇樹合力拿下中國移動旗下公司1.2億元人形機器人采購訂單，而僅僅相隔一周，優必選就刷新了國內人形機器人企業單筆最大訂單的記錄。

顯而易見，人形機器人正在加快推進產業化，下一階段必然伴隨著一場應用生態的突圍戰。而在這場突圍戰中，人形機器人賽道的行業格局有兩種可能。

幾率比較高的一種可能是，科技巨頭“買”下賽道，行業加速進入多強格局。

無需贅言，科技巨頭在資本和應用場景等方面具備巨大優勢。像京東、美團完全可以通過并購機器人創業公司完成生態版圖，然后通過內部業務場景應用消化高昂研發成本，并通過運營效率提升驗證機器人價值。

比如，美團已經在探索融合人形機器人的新一代即時零售商業模式了。2024年9月，美團與銀河通用達成戰略合作，推出全球首個人形機器人智慧藥房解決方案，在線下零售、智慧貨倉、智慧物流等多個領域展開合作。

當然，這并不意味著獨立的機器人公司沒有了突圍的希望。恰恰相反，第二條可能的路徑就是，機器人創業公司憑借技術創新優勢和前瞻性布局，搶占利基市場，再不斷擴大基本盤。

目前，人形機器人領域仍處于早期階段。對此，瑞銀證券中國工業分析師王斐麗近日指出，即便是搬箱子這類被視為最先落地場景的簡單任務，當前機器人的表現也只能達到人的效率的30%左右。目前還是很難判斷誰會成為最后的贏家。

宇樹科技CEO王興興此前也表示，“如果順利的話，到明年或后年，一些基礎的服務業或工業應用將基本可以推廣起來，但家用機器人可能會稍微慢一點，因為家用對安全性的要求更高，需要的技術相對更成熟。”

這種產業節奏差異，為創業公司提供了戰略窗口期。不少機器人創業公司都在通過前瞻性布局工業領域，積累客戶資源與技術壁壘，并爭奪定義產品的話語權。比如，千尋智能聚焦工業巡檢等垂直場景，通過差異化技術驗證實現價值定義；優必選推出的可自主換電人形機器人Walker S2，計劃年內交付500臺投入智能制造，展現相關場景的規模化潛力。

圖：Walker S2

在技術成熟后，這些創業公司也有希望以點帶面拓展服務場景，復制大疆在無人機領域的垂直突破路徑。

無論如何，人形機器人走向大規模商用的關鍵節點已經到來。據美銀分析師預測，人形機器人在十年內迎來多行業應用爆發期。預計到2030年，全球人形機器人年銷量將達到100萬臺，到2060年，人形機器人總保有量將達到30億臺，相當于屆時人均擁有0.3臺機器人。

“人人都有機器人”的時代并不遙遠。而作為時代的焦點，人形機器人賽道誕生下一個“蘋果公司”或者“特斯拉”，完全有可能。

來源：松果財經

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