一、宏觀經濟與政策

1. 海南自貿港封關政策正式啟動

中國證券報：2025年12月18日海南自貿港全島封關將正式啟動，實施以"一線放開、二線管住、島內自由"為基本特征的自由化便利化政策制度。現階段政策措施可概括為"四個更加"，目前各項準備工作已就緒。

2. 外匯市場韌性增強，外資流入顯著

中國證券報：國家外匯管理局副局長李斌表示，今年以來我國外匯市場頂住外部沖擊，運行平穩韌性較強。1-5月份，股權性質來華直接投資凈流入311億美元，同比增長16%；來華證券投資凈流入約330億美元，逆轉去年下半年凈流出態勢。

3. 地方密集出臺并購重組支持政策

證券日報：自去年"并購六條"出臺以來，上海、安徽、深圳等多地紛紛發布并購重組支持舉措，旨在強化資源整合推動產業升級。專家預計，資本市場并購重組重點將轉向"技術補強"，跨區域、跨境并購有望回暖。

二、金融市場動態

1. 險資舉牌創五年新高，偏好高股息資產

證券時報、上海證券報：截至7月22日，年內保險公司已舉牌21次，超過2021-2023年三年總和，創五年新高。中郵保險舉牌綠色動力環保H股，泰康人壽參與峰岹科技H股IPO。被舉牌標的普遍具有高股息特征，適合險資作為權益配置盤的底倉資產。

2. 寬基ETF成公募盈利主力

上海證券報：二季度公募基金盈利3850億元，寬基ETF貢獻顯著。中央匯金二季度斥資2000億元增持10只寬基ETF，成為穩定市場的重要力量。截至目前，公募基金總規模達34萬億元新高。

3. 丙烯期貨和期權上市，完善產業鏈風險管理

證券時報、上海證券報：7月22日，丙烯期貨和期權在鄭州商品交易所正式掛牌上市。首日7個合約共成交4.73萬手，成交額62.39億元，主力合約PL2601報6613元/噸，較基準價上漲4.14%。此舉填補了碳三產業鏈風險管理工具空白。

三、產業與公司熱點

1. AI技術進入密集迭代期，機構建議加大配置

財聯社：我國AI技術創新進入加速期，算力芯片及相關硬件需求旺盛。機構分析認為，人工智能熱潮帶動企業資本開支增加，半導體板塊維持高增長態勢，建議持續加大AI板塊配置。

2. 新能源車險保費快速增長

證券時報、證券日報：上半年新能源商業車險簽單保費約661.7億元，同比增長41.44%，遠高于全行業車險3.27%的增速。賠付額同比增長33.32%，雖仍處高位但低于保費增速8.12個百分點，風險呈現改善趨勢。

3. 科技成果轉化基金密集設立

證券日報：各地政府正加快設立科技成果轉化基金，破解從實驗室到市場的落地難題。杭州市擬打造超100億元顛覆性成果轉化直投基金，壯大長期陪伴企業成長的"耐心資本"。

4. 中國聚變能源公司成立，產業加速發展

財聯社：中國聚變能源有限公司在滬成立，標志著我國核聚變產業迎來加速發展期。該領域技術突破有望徹底改變能源供給格局，相關產業鏈企業將迎來發展機遇。

四、市場熱點與風險提示

1. 金價突破3400美元，避險情緒升溫

證券時報：7月21日，現貨黃金上漲逾1%突破3400美元/盎司。在貿易談判不確定性背景下，美元和美債收益率走弱，避險情緒推動金價走高。

2. 海運價格波動沖擊市場

財聯社：海運巨頭突然降價引發市場震蕩，集運歐線重挫6%。分析認為，全球需求變化及運力調整可能導致航運市場短期波動加劇。

3. 多家公司澄清不涉及超級水電項目

財聯社：7月23日投資避雷針顯示，華建集團、筑博設計、金盾股份等公司集體澄清，暫不涉及雅魯藏布江下游水電工程項目，提醒投資者注意概念炒作風險。

五、區域與基礎設施

1. 烏瑪高速公路寧夏段全線貫通

中國證券報：7月23日，烏瑪高速公路惠農至石嘴山段建成通車，標志著烏瑪高速公路寧夏段全線貫通。該路段全長360公里，概算投資56億元，采用雙向四車道標準建設。

2. 家電以舊換新成效顯著

中國證券報：今年以來全國12大類家電以舊換新產品銷售超1.09億臺，政策拉動效應明顯，消費市場活力持續釋放。