?實恒成

研究思考

在市場處于箱體震蕩、指數波動不大的情況下，熱點輪動、此起彼伏是結構性行情的主要特征。

市場熱點發展經歷了起步、拉升、出貨三個階段，要根據時間、成交量、漲幅等技術指標判斷熱點行情所處的大致階段，防止后知后覺買在出貨階段。需要注意的是，出貨階段的一個重要市場特征就是出現了加速、逼空、跳空大幅上漲，而導致熱點產生的題材即將或已經揭曉。實證分析表明，歷史上奧運主題、國慶閱兵、兼并重組等多種主題投資都是“見光死”即預期買，兌現或證偽賣，利好出盡是利空，無限風光在險峰。

案例分析：金碗 + 銀票 + 軍工所處的運行階段

1 金碗

黃金上漲的趨勢仍在延續、目前處于上升途中的平臺整理階段，基本面技術面尚未發出行情結束的信號。

2 銀票

銀行板塊雖然短線出現了技術性調整，但大銀行向凈資產回歸之路仍在途中，上升的趨勢沒有發生變化。從時間周期的角度看，在市場保持平穩運行的前提下，銀行板塊有望在第四季度年底“結賬行情”中有更出色的表現。背后的邏輯：考核至上、凈值為王、誰的孩子誰心疼，利益機制使然。

3 軍工

軍工板塊基本面、技術面運行狀態良好，在經過平臺整理后，有進一步向上拓展空間的動能。

結論：熱點輪動、此起彼伏，買在預期、賣在兌現。隨著大閱兵時間逐步臨近，軍工板塊有望接過銀行的“槍”成為7-8月市場的重要熱點。

市場熱點

金碗 + 銀票 + 軍工

風險控制

1 雖然市場熱點輪動、此起彼伏，但有些熱點就是跑龍套、一日、幾日游行情，操作上難以把握，虧錢概率大。

2 運行在下降通道中的品種。

特別提示：以上研究思考需經市場老師檢驗，知錯就改、總結提高。內容不構成投資建議。

2025-7-18