?實恒成

研究思考

投資的首要任務是風險控制，風險就是投資收益的不確定性，控制住風險資產就獲得收益或少受損失，控制不住就可能出現重大虧損。

風險具有突發性和不可測性的特征。當意想不到的風險降臨時，不能麻木不仁、慌亂一團，需要做的是處驚不亂、當機立斷制定應對策略。天無絕人之路，辦法總比困難多。

案例分析：人不能低下高貴的頭！

4月2日，美國特朗普政府宣布了醞釀已久的“對等關稅”計劃，發動了針對中國及全球多個國家的貿易戰，并侮辱主動要求和其談判的國家是Kiss my ass(親我的屁股)。特朗普繼續在制造“不確定性”，目的是打壓中國低頭退讓。貿易大戰的序幕已經拉開，會有更多“特沒譜”的風險出現，但確定的是：中國人不會低下高貴的頭！

應對策略

“穿金戴銀”不怕“特沒譜”

一 “穿金”

1 端好金碗

黃金長期上漲的邏輯是紙幣發行量遠大于黃金開采量，美國信譽下降、美元可靠性降低趨勢已經形成，主要國家央行增持黃金儲備是此輪黃金上漲的主要原因。盡管黃金價格短線出現調整，但上漲的趨勢仍在延續中，受益黃金上漲品種是資產配置的重要方向。

特別說明：黃金股不是黃金。黃金股與黃金上漲不是完全正相關，黃金股的走勢除了受到黃金走勢的影響外，還受到證券市場運行狀況的影響。直接與黃金走勢掛鉤的品種是投資關注的重點。

2 增加現金儲備

持有現金或流動性高的等價物，等待市場跌出來的機會。大變局、大機遇。機遇來了，手里要有足夠多的錢。

二 “戴銀”

國有大銀行等大盤權重股是市場穩定運行的“定海神針”，其最重要的看點不是短期的業績表現，而是長期業績的穩定增長和對市場維穩的重要貢獻。實證分析表明，上證指數3000點之上，國有大銀行代表的大盤權重股表現平穩，3000點之下表現活躍，是市場穩定的定海神針。國有大銀行雖然短線出現技術性調整，但上升的趨勢沒有發生變化，順勢而為是投資的基本原則。

結論：以金為主、以銀為輔。“穿金戴銀”、不怕“特沒譜”。

風險控制

運行在下降通道中的品種。

特別提示：以上研究思考需經市場老師檢驗，知錯就改、總結提高。內容不構成投資建議。

2025-5-1